近日，美国纽约社区银行发出盈利预警，称因美国商业地产贷款坏账出现大幅亏损。随着高利率负面影响不断显现，在硅谷银行倒闭近一年后，美国银行业面临的风险悄然回升。

纽约社区银行财务报告显示，2023年四季度亏损2.52亿美元，为充实资本金需要削减股东分红。这个结果与市场此前预期的盈利2.06亿美元形成强烈反差。受此影响，该行股价当天大跌近38%，并引发美股银行板块震荡。

受到商业地产坏账影响的不止一家。2月1日，日本青空银行警告在美国商业地产投资可能出现巨额亏损，预计全财年净亏损280亿日元（约合1.91亿美元），同样与此前预测的盈利240亿日元相去甚远，该行股价的跌幅也超过20%。此外，德意志银行也披露，2023年四季度对美国商业地产的损失准备金同比增长4倍多。

在经历疫情冲击之后，美国商业地产市场近年持续低迷，商业地产空置率不断上升，新租业务和续租业务较疫情前出现明显下滑。同时，许多商业抵押贷款是在10年前利率较低时签订的，随着抵押到期，地产所有者需要在当前高利率环境下重新融资，难度不小。这令美国大量商业地产业主难以及时偿还贷款而面临违约。根据商业地产数据提供商Trepp的数据，到2025年底，美国银行业将有约5600亿美元的商业地产债务到期，占同期到期房地产债务总额一半以上。一旦违约情况大量增加，势必导致银行商业贷款损失增大，使银行业财务状况不断恶化。

纽约社区银行的难题在美国区域性银行中具有代表性。区域性银行缺乏可以抵御风险的大型信用卡组合或投资银行业务，与大型银行相比，更容易受到商业地产行业变动的冲击。对此，美国监管机构心知肚明。据美国媒体报道，纽约社区银行这次股价暴跌与美国监管机构施压有关。正是在与美国货币监理署（OCC）官员进行幕后对话后，纽约社区银行才突然决定削减股息并提高贷款损失拨备，以防商业房地产贷款出现不测。

区域性银行被商业地产贷款坏账困扰，美国主要大银行的日子也不好过。最新财报显示，美国主要银行2023年四季度盈利情况恶化。直接原因是美国联邦储蓄保险公司（FDIC）去年四季度向摩根大通等银行收取了总计约86亿美元的特别费用，这对相关银行的盈利水平产生显著影响。进一步看，高利率带来的压力正逐步传导至美国银行业，各大银行不得不投入更多保险费用以防万一。美联储在日前召开的货币政策例会后声明中删除了“美国银行体系健全且富有弹性”的表述，这不能不引人浮想联翩。

过去两年，美联储持续11轮、幅度高达525个基点的加息力度，让早已习惯宽松信贷条件的银行业极不适应。一方面，利率持续攀升令借贷者背上沉重的偿付包袱，也让银行贷款违约风险不断增大；另一方面，利率持续攀升令许多银行储户为追求高回报将资金改投他处，存款流失又迫使银行不惜以高成本吸纳资金以确保流动性，这使得许多中小银行面临越来越严重的融资成本高、盈利水平低问题。同时，持续加息也让银行持有存款成本增加，对银行利润的损害同样不小。

尽管银行业对调整货币政策翘首以盼，但是美联储仍然认为不应急于降息。其中，失业率依然处于低位是美联储坚持不降息的重要理由之一。从美国劳工部数据看，今年1月美国非农业部门新增就业人数为35.3万，几乎是经济学家预期值的2倍。但从市场感受看，今年1月美国私营部门就业人数环比增幅出现大幅减少，同期各大美国企业裁员力度也超乎预期，与美联储宣称的经济向好状况似乎并不吻合。至于美联储和市场的判断谁更接近事实，恐怕只能等待时间给出答案。