今年一季度，财政、货币等宏观政策靠前发力，助力经济运行实现平稳开局。我国经济长期向好的基本面没有改变，但也要看到，近期世界局势复杂演变，国内疫情分散多发，经济面临新的困难。

下行压力之下，宏观政策如何应对？专家建议，要把稳增长放在更加突出的位置，进一步加大助企纾困、稳投资等宏观政策实施力度，为稳定宏观经济大盘提供更有力支撑。

稳定宏观经济大盘

2021年底召开的中央经济工作会议，对2022年宏观政策进行了重要部署，特别强调“各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前”。在各种不利因素交错的复杂局面中，今年一季度经济实现平稳开局，国内生产总值同比增长4.8%，助推力正来自一系列宏观政策的有效实施。

财政政策充分体现了提升效能和更加精准、可持续。预计2022年全年退税减税约2.5万亿元、安排全国一般公共预算支出26.71万亿元、安排新增专项债券额度3.65万亿元、安排中央对地方转移支付近9.8万亿元等。

值得关注的是，这些政策措施的落实进度加速，有力支持经济稳增长。从财政支出看，今年一季度，全国一般公共预算支出超6.3万亿元，同比增长8.3%，为预算的23.8%，进度比去年同期加快0.3个百分点。同时，一季度各地发行专项债券1.25万亿元，占提前下达额度的86%，比去年增加了1.23万亿元。

“今年积极的财政政策既有量的增加，也有质的提升。从一季度各项数据看，积极的财政政策在逆周期调节中发挥了重要作用。”国务院发展研究中心宏观经济部副部长冯俏彬表示。

稳健的货币政策灵活适度，发力适当靠前，加大金融对实体经济的支持。统计显示，今年一季度新增人民币贷款8.3万亿元，同比多增6636亿元。3月末广义货币M_2和社会融资规模增速分别为9.7%和10.6%，较上年末分别上升0.7个百分点和0.3个百分点。同时，继续引导金融机构加大对科技创新、绿色发展、小微企业等重大领域和薄弱环节的支持力度。

面对一系列新情况、新问题，二季度宏观政策总体取向如何把握？粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，政策力度上，财政和货币政策要更加积极。“尽管去年四季度以来稳增长政策不断出台，但当前新的经济下行压力进一步加大，亟需政策加码，对冲需求下滑。政策出台和落地要尽量靠前，助力实现全年5.5%左右的增速目标。”罗志恒说。

中国社科院财经战略研究院财政研究室主任何代欣分析，一方面，要充分落实前期出台的宏观政策措施，稳定市场预期和经济社会运行；另一方面，各方要继续推进宏观政策靠前发力、积极作为，利用财政、货币组合式政策应对新的困难和挑战。“我国依然有相当的政策储备和调控手段应对压力。”何代欣表示。

“要坚持稳字当头、稳中求进，财政政策发力适当靠前，用好政策工具箱、打足提前量，早出台政策，早下拨资金，早落地见效，着力稳定宏观经济大盘。”财政部部长刘昆近日表示。

加大助企纾困力度

润星科技是一家专注大型高端数控机床研发与制造的专精特新“小巨人”企业，由于机床制造行业付款周期较长，几家供应商不得已准备减少对其供货，这将影响整个产业链畅通运行。3月28日，润星科技在上海的一家供应商，通过线上渠道使用“建行e贷”供应链融资服务，当天贷款就到账，不仅解决了供应商的资金难题，同时帮助润星科技保持了原材料供货稳定。

同样受益于政策“雪中送炭”的还有福建省东山县向阳盐场，他们在4月1日收到了一笔3.84万元的留抵退税款。“实施大规模留抵退税第一天，退税款就到了我们账户。新出台的税费支持政策，给我们这些面临困难的小微企业实实在在的帮助。”向阳盐场负责人李秋明说，退税直达企业让企业转型发展底气更足了。

这两家企业的经历，正是财政、货币政策大力助企纾困的缩影。进入4月份以来，一系列纾困政策“开足马力”：大规模留抵退税政策实施仅半个月，就有超过4200亿元留抵退税款退到纳税人账户；人民银行、外汇局出台23条举措全力做好疫情防控和经济社会发展金融服务；人民银行加快向中央财政上缴结存利润，截至4月中旬已上缴6000亿元，主要用于留抵退税和向地方政府转移支付……

近日，中国人民银行有关负责人表示，人民银行将加大稳健的货币政策对实体经济的支持力度，特别是支持受疫情影响严重的行业和中小微企业、个体工商户，支持农业生产和能源保供增供，推出科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款，增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能，增加支农支小再贷款和民航专项再贷款，保持流动性合理充裕。

“在疫情防控压力较大的背景下，金融纾困相关措施有助于缓解接触性服务业、小微企业、受困人群等微观主体的现金流压力，‘放水养鱼’，更好实现保市场主体和稳就业的政策目标。”平安证券首席经济学家钟正生说。

规模达1.5万亿元的留抵退税，将在二季度继续深入实施，惠及更多小微企业和制造业企业。近日，财政部、国家税务总局联合发文，要求进一步加快增值税期末留抵退税政策实施进度，尽快释放大规模增值税留抵退税政策红利，在帮扶市场主体渡难关上产生更大政策效应。

协同发挥政策合力

作为财政政策的重要工具，专项债券在稳增长、稳投资方面具有重要作用。今年在专项债券发行使用方面，政策发力靠前的特点明显。一季度已发行的专项债券中，支持市政和产业园区基础设施4157亿元、交通基础设施2316亿元、社会事业2251亿元、保障性安居工程2016亿元、农林水利1004亿元、生态环保468亿元以及能源、城乡冷链等物流基础设施251亿元，对稳定宏观经济起到了重要作用。

国务院常务会议明确了专项债券发行“时间表”：去年提前下达的额度，今年5月底前发行完毕；今年下达的额度，9月底前发行完毕。财政部有关负责人表示，下一步，财政部将继续加强工作指导，要求各地统筹做好专项债券发行、拨付和使用工作，特别是压实主管部门和项目单位主体责任，尽快形成实物工作量，发挥好地方政府债券的推动作用。

对于接下来的货币政策，人民银行有关负责人表示，将继续实施稳健的货币政策，一是密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定；二是密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。同时，保持流动性合理充裕，促进降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘。

专家普遍认为，财政政策和货币政策要进一步协同配合、发挥合力。“积极的财政政策与稳健的货币政策要共同支持稳增长，继续加大实施力度。”植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为，财政政策要减税、退税与降费并举，增大民生、科技、基建等支出；货币政策配合财政发力，二季度可能会通过扩大逆回购力度、超额续作中期借贷便利（MLF）等偏松操作保持流动性合理充裕，运用储备政策工具进一步优化信贷结构，加大对实体经济的支持力度。