截至4月25日，A股市场共有999家上市公司发布了一季度报告，QFII（合格境外机构投资者）有133股。

从QFII持仓特点看，一是与2020年三季度相比，今年第一季度新进股数量明显增多；二是持仓市值相对分散，获QFII持仓破百亿元的个股仅一只，为宁波银行，最新持仓市值高达437.7亿元。

中山证券首席经济学家李湛认为，从投资情况看，QFII在投资标的选择上，偏好盈利能力强、业绩持续增长确定性高的蓝筹白马股和行业龙头；在具体行业选择上多投资食品饮料、家用电器、医药生物等消费板块；QFII持股周期长，多在1年以上，并且偏好低估值的个股，注重投资的安全边际。

获千万级数量增持的有7只个股。回天新材和碧水源已获QFII增持3871.9万股和2535.22万股，宋城演艺获1999.09万股增持。榜单四至七名为爱尔眼科、顺风控股、恒瑞医药、中材科技。

“对于未来QFII的流向走势，一方面对于估值偏高的白马股，QFII可能倾向于降低仓位，待估值回到合理位置后再进行配置。另一方面，QFII可能会流向低估值板块，如银行，以及未来成长性和确定性俱佳的板块，如新能源等。”李湛说。

过去，QFII投资存在两方面特征，一是表现不活跃，二是与互联互通渠道相比，QFII持有A股流通股金额相对不高。

为提升QFII投资活跃度，政策层面持续发力，放开额度限制，拓宽投资领域。

巨丰投顾分析师郭一鸣认为，无论是投资额度的变化，还是允许QFII、RQFII参与融资融券业务，意在提高我国资本市场对外开放水平，加速国内市场和国际市场接轨，吸引更多外资入市。

粤开证券分析师陈梦洁表示，伴随着A股逐步机构化的大趋势，未来可能有更多外资持续流入，机构投资者的话语权有望在A股进一步加强，A股的投资风格也将更加成熟。

招商资产管理（香港）有限公司总经理白海峰表示，自2002年实施QFII制度、2011年实施RQFII制度以来，全球超400家境外机构投资者通过此渠道投资中国金融市场。今年一季度QFII持仓情况的变化说明，此前的政策效应开始显现。随着更多外资进入，我国资本市场的投资者结构将继续优化。境外机构投资者以长期投资和价值投资理念为主，随着参与度的提升将有效降低资本市场波动性，提高投资的专业化与多元化。