当前，我国货币存量较大，货币增速也远高于经济增速，但融资难、融资贵问题仍然存在。这种现象与银行持有资产到期的经营模式有关。这一模式下，银行信贷资产周转速度降低，信贷投放主要依赖于新增货币推动。支持实体经济发展要求银行加大信贷投放，而随着贷款增加，银行自身信贷资产快速增长的同时，一方面对存款提出了更高增速的要求（存贷比制约因素）；另一方面对资本补充也提出了更高的要求，且资本更多地依赖于“外源式”补充。随着银行贷款的持续增长，商业银行“只进不出”，自身资产负债表也日益变重、变厚、变长。

在经济新常态下，银行应加快转变业务模式和盈利模式，未来需要以信贷资产证券化为契机，提高信贷资产周转效率，重塑自身资产负债表，走资本节约、创新驱动、内涵增长的可持续发展道路，即以信贷资产证券化为突破口，增强银行体系的货币创造功能，从而在根本上破解“融资难、融资贵”的问题。

一是要提高资产周转率。目前商业银行人民币贷款余额70万亿元，如果年度信贷周转率提高0.1次，贷款平均期限缩短1个月，贷款规模就能增加约7万亿元，空间巨大。因此，银行应充分利用信贷资产证券化盘活存量，增强存量信贷资产的流动性，从“持有到期”的经营模式转变为“做大流量”的经营模式。

二是要调整信贷结构。银行应利用好信贷资产证券化，根据宏观经济结构变化，主动实施行业、客户、区域的信贷结构调整。改变大量信贷资金支撑低效的投资和存量资产的情况，改变信贷结构调整依赖于贷款“自然到期”、“靠天吃饭”的局面，腾出宝贵的信贷资源支持小微企业等重点客户，“有保有压”，提高信贷资源配置效率。

三是要加快盈利模式转型。与成熟市场银行的收入结构相比，我国银行业非利息收入占比较低，这与持有到期的经营模式相关。银行应充分利用信贷资产证券化，在自身资金、资本以及信贷规模有限的情况下，从持有资产至到期的模式转变为以交易管理资产为主的模式。银行未来需要从信用中介转变为信息中介，从资金中介转型为资本中介，通过做大流量改善收入结构，提高非利息收入占比。

（作者单位：中国银行总行公司金融部）