在考虑投资时，需要知道一个小小的财务知识，那就是钱是有时间价值的。

同样是1万元，未来的1万元和现在的1万元是不同的。通常，一年后的1万元小于现在的1万元。在财务管理中，把未来的1万元换算成现在的价值，叫做贴现。怎么换算呢，就是未来的钱除以一个贴现值。而贴现值的大小由风险决定。风险越大，贴现值越大。时间越长，贴现值也越大。而是否进行投资，就是比较各个投资项目未来的现金流经过贴现后谁的现值比较大。

举一个小例子，有一天，你在马路边遇到一个陌生人，陌生人说，你给我1000元，年投资回报率10%，1年后你到这儿来找我，我给你1100元。这个时候你给不给他钱？估计是不会给。这是因为，陌生人的风险太大，投资者认为一年后的1100元小于现在的1000元。而如果把陌生人换成银行，换成你熟悉的亲戚，相信很多人就愿意投这1000元来获取10%的收益。因为风险相对较小，投资者认为1年后的1100元的现值大于1000元。

既然风险决定了贴现值的大小，那么先来看看风险是怎么产生的。

金融机构在吸纳资金后，就把资金投给需要的企业。生产企业将资金转换成一系列资产，通过这些资产生产商品来赚钱。

在资金转换成资产的时候，有的资金转换成通用型资产，有的资金转换成专用型资产。如厂房、门面等属于通用型资产，专有设备和专门生产某种型号产品的生产线属于专用型资产。通用型资产可以让不同的生产企业利用进行生产，所以它的风险较小。而专用型资产只能用于生产某一类产品，而某类产品的市场欢迎度又不确定，如果该类产品被淘汰，生产该类产品的专有设备也就成了破铜烂铁，这就是产生风险的原因。

所以，投资者在面对VC、PE、股票、债权、期权、权证等一系列专有名词和各种高收益回报项目时，一定要想想，到底是什么让它有这么高的收益率。金融工具中所赚的每一分钱必然要落到实体经济中来。如果实体经济盈利水平较低，而金融工具的投资收益却非常高，那只能说明泡沫太大、风险太高。金融工具中钱生钱的实质，是把资金变成资产去赚钱。

真正优秀的基金经理并不是穿着西装、打着领带坐在办公室研究经济数据、研究报表的，这些数据所反映的仅仅是一个空中楼阁，决定是否投资，需要深入企业、深入行业，去熟悉企业的上下游产业链，通过深入实地的考察去判断风险。只有这样，他才能知道本次投资的风险到底有多大，才能算出投资项目未来现金流的现值，从而对是否投资作出准确判断。