7月下旬，A股市场启动新一轮反弹行情。在大盘蓝筹股起舞的同时，杠杆基金涨幅惊人，分级基金B份额纷纷创出年内新高。虽然杠杆基金涨势喜人，高风险高收益的品种在市场转暖时对投资者有极强的吸引力。但投资者此时加入其中，需警惕3个方面的风险。

首先是溢价回归的风险。杠杆基金即分级基金B份额，可依据自身带有的杠杆倍数，获取数倍于母基金的收益。因此，当市场短期内快速上涨时，其净值也会快速上涨。受到市场情绪的感染，分级基金B份额往往受投资者追捧，致使其价格上涨更多，溢价率大大提升。而一旦标的指数停滞、下跌，抑或上涨预期减弱，溢价水平往往会迅速回调。

其次是套利资金压力。分级基金具有独特的配对转换机制，当分级基金出现整体溢价水平较高时，投资者即可申购母基金，将母基金拆分成A、B子基金份额，而后在二级市场卖出获利。完成这一过程一般需要3个交易日，时滞的存在会使得后加入的投资者遭遇指数并未下跌，而所持有的杠杆基金持续受压的状况。

最后是流动性风险。分级基金的交易一般都十分清淡，市场绝大部分交易量集中在银华锐进、富国创业板B等几个品种上。这使得追高买入分级基金B份额的投资者可能因流动性原因而难以卖出，进而蒙受损失。

综上所述，希望投资者理性看待杠杆基金，选择适合自身风险收益偏好、流动性适宜的品种进行投资，切勿盲目追高，造成损失。