“近5年来我国农药产量逐年增长，农药行业集中度在不断提升，预计到2015年国内排名前20名的企业有望占据近一半的市场份额。”中投顾问农林牧渔业研究员宋杰凝表示。

作为国内吡啶碱产业龙头，红太阳是国内少数掌握吡啶生产技术的企业之一，并拥有全球最大的吡啶碱产能6.2万吨，目前以百草枯为代表的吡啶类农药已占全球农药销售额近15%。从公司业绩来看，2011年至2013年，其归属净利润分别为0.69亿元、2.90亿元和3.72亿元，同比分别增长689.78%、322.63%和30.30%。今年一季度公司实现归属净利润1.28亿元，比上年同期增长93.49%。

“吡啶行业良好的供需结构，推动吡啶—百草枯产业链盈利提升。”长江证券分析师张翔表示。此前受国外进口吡啶的倾销影响，国内吡啶价格处于较低水平。去年11月我国商务部终裁，对原产于印度和日本的进口吡啶征收24.6%至57.4%的反倾销税，国内吡啶供需结构好转推动其价格上涨。

另外，作为原料吡啶的下游产品百草枯，其行业格局向好。由于百草枯的毒性，2012年农业部等国家三部委出台的1745号公告规定，2014年7月1日起撤销百草枯水剂登记和生产许可，仅保留母药生产企业水剂出口境外使用登记，允许专供出口生产。而作为百草枯的主要市场，国际市场的需求增长依然较快。国泰君安预计，由于主要生产国中国限制百草枯母液新增产能，未来全球百草枯将维持7.5万吨产能，而全球需求年均9%的增长，供需缺口的拉大将带动价格长期走强。

招商证券分析师李辉表示，今年公司业绩主要看百草枯涨价情况，而长期则看新产能的投放。公司计划生产毒死蜱、吡虫啉等产品，并规划投建其他除草剂、杀虫剂和杀菌剂品种，有利于长期发展。但有分析人士认为，公司未来面临着一些不确定性因素，如产品使用的环保风险，以及百草枯价格下跌的市场风险等。

从二级市场上看，自去年公司股价全年上涨27.66%之后，今年初以来，截至7月28日收盘，红太阳表现欠佳，股价同期下跌4.92%，跑输同期下跌1.66%的农药板块（申万三级行业），在该板块下属的18家上市公司中，红太阳股价涨幅偏后。目前公司市盈率（TTM）仅为16.62倍，低于24.05倍的板块行业中值。

从主力持仓状况上看，同花顺iFinD数据显示，截至今年一季度末，包括3家一般法人，1家QFII和2家社保基金等12家主力机构持有红太阳，持仓量总计1.05亿股，占流通A股37.67%。其中，基金持仓与去年底相比，增仓的有1家，增持7.40万股；减仓的有4家，减持223.50万股。

在公司股价跑输行业指数后，截至6月末，共有15家机构发布评级，整体评级为强烈看涨。另有13家机构对红太阳今年业绩作出预测，平均预测净利润为5.84亿元，平均摊薄每股收益为1.15元，照此预测，公司今年净利润较去年同比增幅为56.88%。