经济基本面离真正扭转尚存在距离，而流动性环境相对宽松，这些都将对债券市场构成利好，从而使得重点投资于债市的债券型基金品种的投资机会值得关注。6月可维持投资组合中债券型基金较高的配置比例，但也应当警惕低评级信用类品种短期波动的可能。在类别上更多关注对于利率债或是高评级信用债投资比例较高的基金，具体产品方面，建议关注国投中高等级债、新华纯债添利、中银增利债券等基金品种。

国投中高等级债A是一只纯债基金，投资于信用等级为AA级或以上的中高等级非国家信用债券的比例不低于基金资产的80%。该基金自成立以来的历次季报显示，投资标的均主要集中在高评级企业债。从该基金的投资风格结合当前债市环境来看，可考虑通过配置其来主动把握短期债市机会。新华纯债添利A成立于2012年底，自成立以来始终偏爱企业债的投资，就历史运作情况看，新华纯债添利基金对于个券机会的把握能力较强。截至2014年5月30日，该基金净值增长9.32%，在702只（不含理财债基，A、B份额各算一只）债券型基金中排名第21位，且各月份收益情况较为稳定。中银增利债券基金资产配置风格稳定，始终重点配置企业债，其次是中期票据、政策性金融债，绝大多数券种都在AAA级别，安全性较高，总体收益也比较稳健。

另外，考虑到债券市场特别是信用债市场潜在波动的可能，在构建投资组合时，建议始终搭配货币市场基金产品，以中和组合风险水平并增强组合流动性。对于具体标的的选择，宜从产品规模入手、选择规模相对较大且业绩稳定的品种，可关注南方现金增利。2014年一季度末，南方现金增利货币基金A、B份额合计资产规模已达983.06亿元，较大的规模可以降低申购赎回时造成的流动性冲击，同时可以提高资金使用效率，从而有助于提升产品业绩。

张 慧