□ 作为我国多层次资本市场的重要组成部分，创业板开板，标志着一个与主板市场平行的崭新市场的正式启动。

  □ 创业板市场的设立标志着我国多层次资本市场建设迈上新台阶，资本市场服务实体经济的功能日趋完善。

  □ 创业板市场正在成为新兴企业的摇篮，结构调整的推手，自主创新的平台。

  □ 截至2009年12月31日，共有36家上市公司在创业板市场挂牌，累计筹资额204.09亿元。

  2009年10月23日，筹备10年的深圳证券交易所创业板市场终于正式开板，这意味着面向成长型和高科技企业的“中国式纳斯达克”正式开启。10月30日，首批28家上市公司在创业板市场挂牌，标志着我国多层次资本市场建设迈上新台阶，资本市场服务实体经济的功能日趋完善。

  深交所提供的数据显示，截至2009年12月31日，共有36家上市公司在创业板市场挂牌，累计筹资额204.09亿元。统计显示，36家上市公司总股本为34.60亿股，其中流通股本6.48亿股；总市值达1610.08亿元，其中流通市值298.97亿元，累计成交金额1828.11亿元。加权平均股价46.53元／股，平均市盈率105.38。

  一个健康的资本市场对处于发展初期的高科技企业往往能起到关键作用。中国证监会主席尚福林在创业板启动仪式上表示，创业板的推出和发展，将发挥对高科技、高成长创业企业的“助推器”功能，为各类风险投资和社会资本提供风险共担、利益共享的进入和退出机制，促进创业投资良性循环，逐步强化以市场为导向的资源配置、价格发现和资本约束机制，提高我国资本市场的运行效率和竞争力。

  创业板市场的开设对支持企业自主创新、科技成果转化和产业化、推动经济转型、调整产业结构、培育战略性新兴产业和落实国家自主创新战略具有重要意义。从首批在创业板市场挂牌的28家企业来看，获得高新技术企业认定或承担国家项目计划的占了绝大多数，研发投入强度平均超过5％，在国际金融危机中都表现出很强的成长性。

  中关村科技园区管委会主任郭洪认为，创业板市场的推出为创新创业企业的价值发现提供了很好的平台。除去融资，很多创业企业利用上市公司这个资本运作的载体开展兼并收购，进行产业链整合和配置资源。创业板市场将促进企业借助资本市场迅速做强做大。

  面向中小企业是创业板的显著特点。融资难一直是中小企业发展过程中最突出的问题之一，在应对国际金融危机的过程中，帮助中小企业克服融资障碍，形成解决机制，一直是政府有关部门的着力点。

  据了解，我国企业融资的主要渠道是银行贷款。在所有企业的融资当中，银行贷款约占70％，直接融资占30％，而中小企业从银行的融资则占到98％左右，直接融资不到2％。由于大多仍处于发展初期，中小企业又往往难以及时从银行拿到所需要的贷款，因此常面临资金短缺问题。

  中小企业协会会长李子彬表示，创业板市场的开设拓宽了中小企业的直接融资渠道，一方面企业通过上市从市场募集到资金；另一方面创业板为私募股权投资提供退出渠道，使股权投资的发展得到进一步鼓励，从而引导社会资金投向中小企业，这种综合效应使得中小企业的融资环境有所改善。

  我国众多企业在规模、行业等方面的差异很大，决定了其需要多层次的资本市场体系。而创业板的推出，将逐步改变中小企业上市难、融资难的现状。

案 例

鼎汉技术

打造一流的轨道交通电源产品供应商

  1月16日，北京鼎汉技术股份有限公司发布业绩快报，2009年公司实现营业利润7093.79万元，同比增长158.16％，利润总额7210.66万元，同比增长159.87％，净利润6086.43万元，同比增长165.41％，公司基本每股收益1.50元，同比增长151.00％。

完美业绩支撑企业上市

  北京鼎汉技术股份有限公司是一家从事铁路、城市轨道交通通信信号领域信息和电气产品研究开发、市场营销、生产制造和技术服务的高新技术企业，在铁路运输安全性和稳定性方面发挥着不可替代的重要作用，是轨道交通信号智能电源领域的领先企业。

  北京鼎汉技术股份有限公司董事长顾庆伟认为，企业就要在一个细分市场上做专做精，做专才能不断提升企业核心竞争力。他表示，技术是企业的核心，只有重视技术的研发和投入，并拥有核心技术的企业才能够在市场上发展壮大。据介绍，鼎汉公司非常重视研发的投入，这几年一直把资金优先用于招聘研发人才，踏踏实实做技术，安安静静搞研发。经过多年的研发技术积累，给企业发展带来了丰厚的回报。目前，在轨道交通电源产品这个细分市场拥有一系列的专利技术，并成为行业标准的制订者。

  资料显示，受益于我国轨道交通建设的快速发展，轨道电源的增长也呈现跨越式增长的良好态势。从2008年开始，我国客运专线建设投资加速，鼎汉技术参照相关标准完成了技术升级，从而在技术上领先其他竞争对手，中标多个重大项目，其中不乏国家级重点项目，如北京地铁10号线一期工程、奥运支线、北京机场快线、武广客运专线、上海地铁10号线和11号线、京九铁路电气化改造工程、青藏线增建二线工程等。目前，鼎汉技术的轨道交通信号智能电源产品涵盖了境内所有铁路局，市场占有率排名第一，市场份额为30.03％，处于行业领先地位。

  2009年10月30日，鼎汉技术作为创业板首批上市企业在深交所挂牌。鼎汉技术的招股说明书显示，2009年1—6月，公司营业收入达8781.93万元，比上年同期增长347.50％。报告显示，本次公开发行实际募集资金4.8亿元。2010年1月15日，鼎汉技术的收盘价为74.90元，较37元的发行价翻了一番。

募集资金加速企业发展

  从招股说明书可以看出，至2009年6月30日，鼎汉技术有待执行的合同共计约2亿元，此外，已经预中标的合同有2.46亿元。其招股说明书还显示，公司计划将9332.53万元的募资投向轨道交通信号智能电源产业化项目；计划将3224.82万元的募资用于轨道交通专用电源系列化研发及产业化项目等。国海证券认为，凭借市场先入优势和技术优势，鼎汉技术在轨道交通信号智能电源市场的领先地位还将在未来比较长的时间里继续保持。

  谈及未来的发展，顾庆伟表示，城市地铁、城际列车等轨道交通行业有着巨大的市场。未来几年，大概要有3万亿元投入这个市场。所以在创新、技术、产品、市场上都给企业带来巨大的商机。据了解，公司未来将加快其他产品的研发，力争在多元化的产品线上多出精品。顾庆伟表示，公司将加强轨道交通信号智能电源市场推广力度，计划再用1年时间完成轨道交通信号全数字化智能电源系统的试验和小批量试制，尽快达到大批量供货能力。用1年时间进一步完善轨道交通屏蔽门电源系统的功能。用2年时间完成轨道交通车载辅助电源系统、轨道交通不间断电源系统的产品研发和小批量试制。

  创业板的推出为创新创业型企业的发展提供了前所未有的机遇，使众多企业获得了资本市场直接融资的机会，给已经上市的企业提供了加速发展的动能。