自2月28日美国和以色列联合对伊朗发动军事打击以来，中东地区冲突愈演愈烈，尤其是重要航运通道霍尔木兹海峡通行受阻，在能源安全、劳工汇款、对外贸易、物流运输和金融稳定等方面，对与中东地区地理上邻近、经济结构高度依赖的南亚国家经济产生了严重影响，经济增长前景面临严峻考验。

能源安全风险明显上升

南亚国家对中东地区能源进口依赖较大，特别是绝大部分能源进口必经的霍尔木兹海峡受阻，直接威胁能源供应安全。作为南亚地区最大经济体的印度，原油进口约55%来自中东，每日进口量高达274万桶；巴基斯坦几乎所有原油进口都来自沙特、阿联酋等中东国家，对卡塔尔和阿联酋液化天然气的进口依赖度高达99%，对中东地区液化石油气进口依赖超过60%；孟加拉国80%以上能源需从中东进口，液化天然气进口50%来自该地区、液化石油气几乎100%依赖中东供应。如果考虑到该地区国家相对有限的战略石油储备规模，能源安全面临的挑战更大。

供应中断和市场恐慌推高全球油价，直接导致南亚国家的能源进口成本暴涨，并加剧本国通货膨胀压力。以印度为例，如果油价上涨10美元/桶，或将零售通胀推高10至15个基点，燃料通胀推高40至45个基点，经常账户赤字可能扩大140亿至150亿美元；高油价还将系统性增加经济运行成本，削弱增长动力，2026—2027财年经济增速可能减少0.5个百分点。巴基斯坦央行则表示，若美以伊战事持续，油价可能持续上涨。一旦如此，巴基斯坦的通胀和贸易逆差将遭受严重打击。对孟加拉国来说，国际油价每上涨10美元/桶，孟加拉国每月的进口账单就将增加8000万美元。该国汽油和柴油库存仅能维持约两周，政府已计划将加油站燃油供应量下调10%至15%，航空燃油储备目前约可维持30天。

贸易运输成本大幅提升

随着中东战事局势升级，直接导致全球主流航运公司大规模绕道好望角，这意味着航程增加近5000公里，叠加油价攀升和保险费率上升，显著推高南亚国家贸易运输成本，进一步削弱印度、孟加拉国、斯里兰卡等南亚国家的纺织品、鞋类等经济支柱产业出口竞争力。特别是对印度来说，阿联酋作为印度第二大贸易伙伴，不仅是印度纺织品和工程产品在中东的最大市场之一，还是印度产品输往中东地区的门户，在阿联酋关键港口和机场遭到中东战事冲击后，印度对中东地区贸易受到直接影响。

战事还导致航空运输受阻。海湾地区是南亚旅客前往欧美的重要中转枢纽。中东战事已导致部分亚洲、中东和欧洲之间的航线中断，数百架次航班被取消，大量旅客滞留。若霍尔木兹海峡长期封锁，必将导致航运及保险成本飙升，进而推高整体贸易成本。同时，由于航路受阻和安全担忧，旅游需求受到抑制，马尔代夫、斯里兰卡等国正在复苏的旅游业前景，将再次蒙上阴影。

海外劳务和汇款受冲击

中东地区是南亚劳工的传统目的地，他们的汇款高达数百亿美元，是许多南亚国家外汇收入的“大动脉”。目前，约有930万印度人在海湾国家工作，孟加拉国也有近60%的海外劳工集中在该地区，巴基斯坦约有550万人在海湾国家务工。印度每年从中东地区收到的汇款超过1000亿美元；孟加拉国2025年海外侨汇总额创纪录达到了328亿美元，其中约有65%至70%来自海湾国家；巴基斯坦海外侨汇超过380亿美元，海湾地区占比超过一半。中东地区的动荡，可能导致大量项目停工或大规模裁员，直接导致南亚劳工收入减少甚至失业，汇款额可能急剧下降，直接影响千万家庭的生计，并削弱相关国家的外汇储备。

此外，与海湾地区联系紧密的南亚金融市场也受到剧烈影响，股市暴跌、货币贬值，资本外流压力加剧。印度股市NIFTY指数一度暴跌2.1%，航空、化工、石油销售等板块领跌；印度卢比对美元一度下跌0.5%，触及历史新低。巴基斯坦股市KSE—30指数暴跌9.6%，一度触发熔断机制。孟加拉国达卡证券交易所DSEX指数暴跌超200点，蓝筹股普遍遭抛售，市场信心严重受挫，孟加拉塔卡同样面临较大贬值压力。在当前避险情绪的左右下，国际金融市场投资者更多选择将资金从风险较高的南亚市场撤出，转向大宗商品、贵金属等更加安全的资产，导致南亚国家资本外流加速，货币贬值压力增大，并使外债偿还成本更高。