近日，东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO）发布《东盟与中日韩金融稳定报告》（AFSR 2024），全面分析了东盟与中日韩地区的最新市场动态以及潜在的金融风险。报告提出，自2023年12月以来，东盟与中日韩地区的金融风险有所演变，尽管高通胀和高利率的压力有所减缓，但增长面临的挑战却不容忽视。为此，应采取多种举措加强该地区经济和金融基本面。

从全球形势看，随着美联储加息周期结束，2024年上半年全球金融状况有所改善。然而，自2024年三季度开始，由于美国经济增长前景不确定性叠加日元套利交易平仓的影响，全球金融市场波动显著加剧。美联储在9月实施的宽松货币政策虽在一定程度上改善了货币环境，但围绕通胀和增长前景的不确定性依然存在。此外，复杂多变的地缘政治局势和即将到来的美国总统大选，仍是全球金融市场不确定性的主要来源。

AMRO首席经济学家许和意表示，“总体而言，2024年东盟与中日韩地区金融稳定面临的风险有望低于2023年。强劲的经济增长和通胀放缓为地区决策者提供了减少债务、重建政策空间和提升财政政策效能的机会，有助于本地区金融市场更好地应对未来的潜在冲击。资本流入将有助于增加外汇储备，进一步提升市场信心，并为极端市场波动提供缓冲”。

从东盟与中日韩地区面临的挑战来看。一方面，该地区仍面临来自主要发达经济体及其他外生冲击的宏观金融风险。随着本地区金融体系之间的互联性日益增强，进一步加强区域整体宏观经济金融监测与合作变得尤为重要，这将有利于更好地防范系统性风险。

另一方面，需求疲软和金融条件趋紧影响了该地区房地产开发商的财务健康状况，具体表现为盈利能力、资金流动性和偿债能力的下降。

同时，在东盟与中日韩地区跨境金融业务中也应关注资金短缺对金融市场稳定性的影响。有分析指出，为确保地区经济和金融稳定，应从多方面加强政策应对。

首先，在短期内，东盟与中日韩地区应对通胀抬头、地缘政治紧张局势升级和全球经济增长放缓等风险保持警惕，持续监测全球溢出效应，并加强区域宏观经济金融监测与合作。主要措施包括：加强跨境监测和数据共享、开展区域性压力测试、深化监管合作以及强化区域金融安全网等。

其次，对于房地产行业，应采取稳定措施，以防止基本面良好的企业因市场恶化或信贷收紧而面临倒闭风险。与此同时，对于小型银行和非银行金融机构等房地产行业风险敞口较大的金融机构，应加强其稳健性。

此外，提升本地区抵御外部冲击的能力。对银行和非银行金融机构采取宏观审慎措施，并为面临流动性压力的成员提供融资支持。此外，通过促进本币使用和发展跨境支付系统，在中长期内减少对单一货币的结构性依赖应成为优先事项。