企业负债困扰韩国经济

本报驻首尔记者 杨 明

图为韩国首个完全自动化码头——釜山新港西集装箱码头。

(视觉中国)

近年来,伴随韩国经济增长速度放慢,企业负债出现快速增长,负债占国内生产总值(GDP)比率连年攀升,个体经营企业因债务问题正面临严峻的生存危机,贷款滞纳额和店铺空置率均创历史新高。在高物价、高利率的局面下,企业负债已成为困扰韩国经济的难题。

韩国央行日前发布的《韩国企业负债现状及启示》报告书显示,截至2023年底,韩国企业负债总额达到2734万亿韩元,相比2018年同期增加了1036万亿韩元,5年间年均增速达8.3%,明显高于同期3.4%的名义GDP年均增长率。企业负债占GDP的比率在去年年末飙升至122.3%,比2017年末的92.5%上升了29.8个百分点。

使企业负债迅速增长的领域是房地产。近10年来,由于韩国房地产经济活跃,房地产投资及开发需求迅速增加,2018年至2023年包括银行、证券、保险等在内的整个金融圈对房地产业的贷款余额增加了301万亿韩元,占同期企业负债增加总规模的29%。房地产业贷款余额占名义GDP的比重也从2017年的13.1%上升到去年年末的24.1%。

除房地产业外,普通企业负债也在2020年以后大幅扩大。其中大企业以半导体、石油化学、车用电池产业为中心大幅增加投资,使2020年至2022年大企业的贷款负债增速达到8.9%,明显高于中小企业6.2%的增速。一般企业在负债增加的同时也伴随着资本扩充,财务比率相对稳定。与主要国家相比,一般企业的负债比率为122%,低于德国等国家。但随着高利率的长期化,利润额难以抵消贷款利息支出的企业正在增加,这使得韩国企业负债质量下滑。

个体经营企业的负债增速最令人担忧。在疫情前的2019年末,韩国个体经营企业在银行系统的贷款余额为338万亿韩元,但在2021年末已增加到423万亿韩元,去年年底进一步达到450万亿韩元。从年均增加规模来看,2017年至2019年为年均24万亿韩元,2020年至2022年为年均54万亿韩元,增加到原来的2倍多。韩国政府为降低疫情对小工商业者、个体户的冲击,避免出现个体经营企业大量破产的情况,提供了政策性低息贷款、延迟贷款偿付等多种金融支援措施,但这也成为这些企业债务激增的重要原因。

随着政府财政支援措施在去年陆续结束,众多个体经营企业开始面临负债的重压,不良贷款正在迅速扩大。据韩国金融监督院的调查数据,以去年年末为准,20家银行个人事业者贷款中发生的滞纳金共达2.17万亿韩元,比前一年年末增加了86.3%。这是自金融监督院开始提供相关统计以来的最大值,刷新了此前在国际金融危机期间创下的2.06万亿韩元的纪录。

实际情况可能更为严重。据韩国媒体推算,个体经营者中包括银行贷款在内的多重负债者人数超过170万人,如果将银行以外的借贷也纳入统计,去年三季度的贷款滞纳金额已达到12万亿韩元。随着个体经营企业不断因财务困难而陷入停业,韩国商铺的空置率大幅上升。据韩国房地产院发布的数据,今年一季度韩国全国店铺空置率达到13.7%,这一数值甚至超过了疫情时期。

目前,韩国央行仍未给出降息的时间表,通货膨胀率居高不下,对民众的消费心理造成了较大负面影响,进一步加剧了个体经营企业的困难。据韩国央行最新数据,韩国5月份的消费者心理指数为98.4,已跌至100点以下,数据的下滑意味着消费者的消费意愿进一步恶化。

专家指出,如何在出口良好的情况下,让民众切身感受到经济状况的改善,在控制好贷款增速的情况下,促进资金以更具效率的方式运作,这是韩国政府急需解决的问题。

2024-05-23 本报驻首尔记者 杨 明

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