英国国家统计局4月份经济数据显示，截至2024年2月份的3个月内，英国实际国内生产总值（GDP）环比增长0.2%，其中服务业产出环比增长0.2%，生产部门产出环比增长0.7%。以月度为单位衡量，2月份英国实际国内生产总值环比增长0.1%，延续了1月份实际GDP增长0.3%的势头，2月份生产部门产出环比增长1.1%，服务业产出环比增长0.1%。

根据英国统计局的详细数据，在截至2024年2月份的3个月内，14个服务行业中有8个实现了产出正增长，其中法律、会计等专业服务、技术服务对这期间服务业产出增长贡献最大（环比增长1.1%），运输和仓储服务产出环比增长2.2%。受中东地区冲突影响，全球部分供应链间歇性中断，2月份英国批发和零售贸易受到波及，增速下滑。与此同时，受影响的还有汽车、摩托车等车辆维修服务。面向消费者的服务行业环比增长0.2%，增长的主要推动力来自体育活动和娱乐休闲活动产出的增长（3.6%），下降幅度最大的是与房地产相关的服务产出，如购买、销售、租赁和经营自有房地产等，环比下降1.1%，显示出消费者未来收入预期的稳定性不足，对房地产投资较为谨慎。

受服务业产出增长带动，英国私营部门经济活动4月份连续第六个月扩张。新增订单量强劲增长，企业对新员工招聘的积极性提升，进一步支撑了英国整体经济产出的增长。根据标准普尔（S&P）公布的英国采购经理人指数（PMI）综合指数数据，英国PMI综合指数从3月份的52.8上升至4月份的54.0，4月服务业PMI指数为54.9，较3月份的53.1进一步上升，增幅创11个月以来最大，显示出商业活动表现强劲。同步行业调查显示，3月、4月份英国企业和消费者经济活跃度上升，但仍有部分公司表示，通胀的压力和市场信心水平不高阻碍了增长进一步复苏。

英国制造业正在回暖。数据显示，2月份英国制造业产出环比增长1.2%，13个子行业中有11个行业实现正增长，其中增长幅度最大的是汽车制造业。汽车制造业2月份环比增长了3.7%，根据英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）的统计数据，2月份英国汽车制造比去年同期增长14.6%。汽车制造业的突出表现，一方面得益于来自亚洲、美国市场的汽车进口需求激增；另一方面得益于英国国内市场汽车升级换代，英国政府通过各种激励措施支持新能源汽车行业，提升电动汽车创新制造能力。除制造业增长外，食品、饮料和烟草行业经济产出也表现强劲（环比增长1.3%），从侧面反映了消费者在实际工资水平上升的情况下，个人可支配收入上涨，餐饮、娱乐等消费需求得到释放。大型机械和设备制造产出在2月份下降了3.3%，这与英国建筑业产出表现相一致。2月份英国建筑业产出下降1.0%，其中新开工量下降3.0%。在新开工项目中，基础设施项目新开工量下降了5.5%。

制造业增势难以持续。根据标普全球（S&P Global）的预测，4月份制造业产出将转向下降，扭转此前制造商订单上升的积极趋势。2月、3月份制造业活动出现反弹，得益于国内外市场环境的改善，特别是对电子和机械设备的需求显著增加，4月份英国制造业难以维持增长势头。一方面，受不确定性因素和供应链中断影响，制造业运营和投资决策受到干扰，特别是中东地区的冲突将继续影响企业生产能力，并带来企业经营成本的波动。另一方面，消费者和企业市场情绪面临调整。英国统计局《商业洞察调查》显示，虽有部分企业对未来经济增长持乐观态度，但许多企业仍面临挑战，包括营业额、利润预期的不稳定和价格压力。此外，制造业等多个行业仍面临包括劳动力短缺、监管环境变化等负面因素影响。英国的出口贸易状况也呈现复杂性，服务贸易出口将保持扩张趋势，而货物贸易出口将面临下滑，受地缘政治不稳定因素的影响更大。

英国国内通胀仍有回弹压力。4月份的标普全球经济和PMI数据显示，整个英国私营部门的平均投入成本增加，对总体价格水平带来上升压力，通胀有回弹风险。目前，英国劳动力市场紧俏未得到显著改善，受劳动者工资上涨因素影响，服务业企业的生产要素投入成本上涨速度快于制造业企业，创11个月以来的新高。而制造业企业因运输和原材料价格上涨，面临的生产要素投入成本上涨的压力呈现出较去年2月份以来的最大涨幅。与生产部门要素投入价格上涨的趋势相比，最新数据表明，英国私营部门生产的最终产品的价格并未明显上涨，原因在于企业迫于市场竞争压力和为刺激市场需求，并未扩大将包括工资成本在内的生产投入成本转嫁给消费者的程度。综合来看，在企业用工成本、能源价格影响下，二季度英国通胀实现低于2%的目标仍有不确定性，通胀可能向上调整，但幅度不会太大。另外考虑到近期市场需求强劲，企业更有可能在未来几个月寻求提高价格以应对成本增加，这也是通胀难以持续控制在2%以内的一大原因。英格兰银行上个月预测通胀率将在年底回升至3%，近期则表示看到了通胀恢复到2%目标的迹象，市场据此预期英格兰银行首次降息将在6月份或8月份宣布。

不过，英国经济能否摆脱衰退尚不确定。2月份经济的小幅增长以及4月份的PMI数据表现，显示出英国经济有望摆脱去年年底的衰退而进入复苏拐点，但通胀上行压力将加剧市场对核心通胀是否能低于英格兰银行目标通胀的不确定性的担忧，而高债务负担、劳动生产率增长停滞仍将制约英国经济摆脱衰退重回增长的前景。目前，英国国债约为2.7万亿英镑，大致相当于英国一年的国内生产总值，远高于2008年国际金融危机时的水平。在高政府债务负担下，政府要支付高昂利息成本，其通过扩大财政开支，如扩大公共服务和基础设施投资拉动经济增长的能力受限。此外，受到商业投资边际效益低、“脱欧”贸易壁垒、公共投资水平低以及劳动技能培训水平低等因素影响，英国劳动生产率上升停滞，制约英国长期增长潜力的释放。