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不断优化货币信贷投向

姚 进

近日出炉的金融数据显示,今年1月份社会融资规模增量为6.5万亿元,比上年同期多5061亿元,成为历史同期最高水平。与此同时,信贷结构持续优化,重点领域支持不断增强。2023年末专精特新企业、科技型中小企业贷款余额同比增速都在20%左右,今年1月末绿色贷款、普惠小微贷款余额增速也分别在30%、15%以上,均明显高于全部贷款增速。

信贷结构演变是经济结构变迁的映射,信贷投向优化也有利于促进经济转型发展。当前,随着经济进入高质量发展阶段,过去量级较大的房地产和融资平台等传统贷款需求减弱,而普惠小微、高技术制造业等新动能贷款快速增长。同时,直接融资呈上升趋势,贷款核销加快。增增减减之间,信贷增速在新旧动能换挡和融资结构调整过程中可能会有所回落,但信贷结构明显优化,说明金融服务实体经济的质效实际上是明显提升的。相关测算也显示,截至去年末,超过230万亿元的存量贷款中,普惠小微、制造业、基建、房地产贷款比重分别约为一成、一成、两成、两成,结构在不断改善,普惠小微和制造业贷款比重明显上升。

中央金融工作会议提出,要准确把握货币信贷供需规律和新特点。在高质量发展阶段,需要不断深化对金融工作的规律性认识,结合新背景新情况新特点,切实提升金融服务实体经济的理念、能力和质效。

更多注重盘活低效存量金融资源。目前,我国人民币贷款余额超过230万亿元,是每年增量的10倍,需要更加注重处理好总量与结构、存量与增量的关系,这也会对今后信贷和融资增长带来积极影响。比如,盘活低效占用的金融资源,虽然不体现为贷款增量,但使用金融资源的主体效率提高,能为经济高质量发展注入新动力。

减少对月度货币信贷高频数据的过度关注。我国贷款增量存在比较明显的季节性特征,从历年统计数据看,一季度尤其是1月新增贷款会多一些,4月、7月、10月则是贷款小月,这些季节性规律主要与银行内外部考核以及融资需求特征有关,要客观看待。比如,“一年之计在于春”,不少经营主体都会追求“开门红”,大的项目一般也选择在年初开工建设,还有年初的春耕备耕、春节前的工资发放,这些都会产生季节性影响。应当看到,经济回升向好需要稳定、持续的信贷支持,关键是把握好“度”,更好地促进信贷投放节奏与实体经济发展的实际需要相匹配。

高质量发展阶段,评判经济不只是看增速,评判金融也不能“唯信贷增量”。未来要继续提升货币政策效能,坚持聚焦重点、合理适度,促进产业转型升级和新旧动能转换。一方面,继续用好和优化现有工具、增加工具规模、加强工具创新,同时设计完善激励机制,降低金融机构支持科创、小微等领域的“风险溢价”“绿色溢价”,持续做好“五篇大文章”;另一方面,注重处理好存量与增量的关系,坚持市场化法治化原则,通过债务重组等方式,盘活存量、提升效能,为发展注入新动能。

2024-02-28 姚 进

1 1 经济日报 content_290217.html 1 <p> 不断优化货币信贷投向 </p> /enpproperty-->