新加坡金融管理局和贸易与工业部最新发布的消费者物价指数（CPI）报告显示，7月份通货膨胀率和核心通货膨胀率环比均下降0.4%，走势符合政府预期。从年初至今的通胀率变化走势来看，新加坡通胀势头呈月度趋缓态势。

7月份，新加坡通胀率为4.1％，较6月份的4.5％有所放缓；不包括私人交通和住宿成本在内的核心通胀率为3.8％，较6月份的4.2％也有所下降。专家认为，这主要是由食品价格涨幅收窄，以及电费、燃气费成本下降所致。至此，新加坡核心通胀率已经连续3个月下降。

CPI报告预计，由于进口产品价格比一年前有所下降，叠加国内劳动力市场紧缩情况放缓，预计核心通胀率在未来几个月将进一步走低。政府仍继续维持对全年通货膨胀率上升4.5％至5.5％、核心通货膨胀率上升3.5％至4.5％的预测。

今年年初，新加坡宏观经济面临两难局面。一方面，绵延近3年的新冠疫情给经济造成了很大冲击，政府要确保经济持续复苏，使经济保持一定的增长速度；另一方面，去年下半年的通胀率曾达到10多年来的高位，并延续至今年年初，抑制通胀同样重要。

今年1月份，新加坡通胀率升至6.6％，核心通胀率攀升至5.5％，创2008年11月以来最高值。究其原因，主要在于服务、食品、零售和其他物品价格上涨，以及从2023年1月1日起消费税税率由7%上调为8%。

2月份至7月份，新加坡通胀率分别为6.3％、5.5%、5.7%、5.1%、4.5%和4.1%，核心通胀率分别为5.5%、5.0%、5.0%、4.7%、4.2%和3.8%。从月度数据反映的情况看，两项指标总体呈现下行态势。

分析认为，这是外部市场变化与内部因素综合作用的结果。一方面，新加坡作为高度开放的外向型小型经济体，经济受外部环境变化的影响非常大。今年以来，随着全球供应链逐步恢复，能源、粮食、食品等大宗商品价格趋于稳定或下降，新加坡进口产品的价格也随之降低，在一定程度上缓解了通胀压力。另一方面，近几个月来，随着全球大多数经济体的通胀率有所下降，特别是与新加坡经济联系密切的美国、东盟等主要经济伙伴的通胀率逐步放缓，外部环境正在改善，使输入性通胀压力得到一定程度的缓解。

针对此情况，新加坡政府将从两方面发力。一方面，保持货币政策基本稳定，在抑制通货膨胀的同时兼顾经济增长。新加坡货币与美元等一篮子货币挂钩，实行“浮动汇率”制度。金融管理局面对抑制通胀和促进经济增长的压力，专注于确保中期价格稳定，采取了中性而相对偏紧的货币政策，以确保新元流通和汇率的相对稳定，为持续经济增长奠定了基础。自2021年10月以来，为抑制通胀，新加坡已连续5次收紧货币政策。另一方面，综合施策，多管齐下抑通胀。目前，政府部门正在着力缓解国内劳动力市场紧张状况；通过增加房屋供应量改善住房需求紧张局面；政府财政预算案为弱势群体发放各类生活津贴，包括为中等收入以下群体提供水电气费补贴，为老年人、孩童等提供专项津贴等方式，积极遏制交通和住宿成本及服务费快速增长。

新加坡统计局发布的数据还显示，今年上半年，本地家庭的消费压力依旧在上升，但已经明显低于去年下半年的水平，压力源主要来自食品、汽车、住宿、假期、电力、补习及其他费用价格的上涨。

鉴于通胀率已经呈现出放缓趋势，新加坡金融管理局已于7月5日宣布“下调今年通货膨胀率预测区间值”，从之前的5.5%至6.5%调低到4.5%至5.5%。该局还预计，今年年底之前通胀水平会进一步下降。

在积极抑制通胀的同时，新加坡也在着力避免经济陷入技术性衰退，并出台政策稳定市场预期。其中，最受市场关注的是，保持货币的合理流动性和降低银行经营成本。不过，今年第一、二季度，新加坡GDP增长率分别为0.4%和0.7%，均低于政府、经济界人士及外部评级机构的预期。

市场分析认为，今年内，新加坡经济增长仍将面临较大压力。通胀前景由于同时取决于外部和国内两方面因素，尤其受外部因素影响较大，同样存在变数。如果外部环境呈现出全球供应链保持稳定、能源和食品价格继续下调、主要经济体和贸易伙伴通胀率收窄的态势，且国内继续保持积极政策，新加坡通胀率将大概率继续走低，核心通胀率也将放缓。