□ 郭子源

打通资金流“堵点”，一方面要加大对核心企业的金融支持力度，通过信贷、发债等手段，让核心企业自身获得稳定的资金流，将信贷资金及时传递给上下游的中小企业；另一方面可直接对上下游中小企业予以融资支持

工业和信息化部数据显示，截至3月28日，全国规模以上工业企业平均复工率和复产率分别达98.6%和89.9%，中小企业复工率已达76%，复工步伐明显加快。

在复工复产过程中，产业链协同尤其是稳定资金流的重要性正在凸显。从目前的实践看，资金流的稳定性正面临两大“堵点”。一是核心企业占用上下游中小企业资金，即“占款”问题较突出；二是受新冠肺炎疫情影响，中小企业融资难度有所上升。

如何解决上述“堵点”？笔者认为，应从核心企业、上下游中小企业两方面入手，对症下药，协同发力。一方面，要加大对核心企业的金融支持力度，通过信贷、发债等手段，先让核心企业自身获得稳定的资金流，再引导其以实时付款、降低预付款比例方式，将信贷资金及时传递给上下游的中小企业；另一方面，直接对上下游中小企业予以融资支持，可尝试采用应收账款质押融资、仓单或存货质押融资等方式。

要抓住核心企业这个关键。如果核心企业受疫情影响出现了资金短缺，应鼓励银行业金融机构为企业合理增加授信额度，尤其是加大流动资金贷款的发放力度，帮助企业稳定自身的经营与生产。在此基础上，核心企业便有了较为充足的资金。同时，也应避免核心企业拿到信贷资金后，凭借强势地位过度、长时间占用上下游企业资金，使信贷资金“停堵”在核心企业无法向上下游传递。

对于上游中小企业来说，如果已经将货物交付给核心企业，应鼓励核心企业以“实时付款”方式及时向其支付现金，避免延期支付。如果上游企业尚未交付货物，只是形成了订单，应鼓励核心企业以“预付款”方式，将自己已经拿到的信贷资金及时传递给上游企业。

对于下游中小企业来说，此前核心企业通常要求其“先款后货”，即下游企业必须先把款项付齐，核心企业才肯交货，即预付款必须百分之百。这无疑占压了下游企业的大量资金。为此，应鼓励核心企业在拿到信贷资金后，减少对下游企业的预付款比例要求。

如果核心企业在以上实施过程中存在“不到位”现象，则可直接对上下游中小企业提供融资支持。一方面，如果核心企业不以现金或预付款方式将钱付给上游企业，那么，银行业金融机构可基于真实的交易场景，如合同、订单等，为上游中小企业提供应收账款质押融资。特别要注意的是，在疫情防控特殊时期，可鼓励银行适当提高融资比例，为中小企业增加资金来源。

另一方面，如果核心企业不对下游企业降低预付款比例，可鼓励银行为下游中小企业提供仓单、存货质押融资，或基于订单提供预付款融资。在疫情防控期间，对暂时受疫情影响、信用状况良好的企业，银行可适当降低承兑汇票的保证金比例，并适度减免手续费，以缓解企业的现金流压力。在这个过程中，银行必须把握“真实交易背景”这一要素，避免出现虚假仓单质押等信贷风险。