受股价波动、经济环境整体下行等因素影响，A股多份员工持股计划处于亏损状态。

统计显示，今年以来共有超110份员工持股计划成功实施，实际募集资金合计约为218亿元，平均每份员工持股计划规模超1.9亿元。上述110份员工持股计划中，约90份员工持股计划账面出现亏损，占比超80%。其中，金鸿控股、锦富技术、道恩股份、安通控股、博思软件、安记食品等多只个股账面浮亏超50%。

具体来看，今年解锁后亏损最大的是粤泰股份第二期员工持股计划，此计划在2017年8月29日完成股票购买，买入公司股份5268万股，价值3.91亿元，购买均价每股7.41元。今年8月29日解锁时，市价相比购入成本亏损约60%，整个持股计划浮亏超2.3亿元。

在此背景下，上市公司停止实施股权激励方案的数量也有所增加。信达证券研发中心副总经理刘景德表示，上市公司停止实施股权激励的主要原因在于股价倒挂和业绩不达标。如果被激励对象购买股权激励股票的价格高于现行股价，员工还不如直接到二级市场购买股票，因此购买动力明显不足。

上市公司员工持股计划一直备受资本市场关注，尤其对于二级市场来说，员工持股价格为投资者提供了一定的安全边际，具有“安全垫”的作用。

刘景德认为，员工持股计划是资本市场上较为普遍的市场化投资行为，投资者看好标的企业，与需要承受的风险是对应的。除非企业大股东私下与员工有“兜底”协议，否则绝大多数企业在面临员工持股计划“被套”时，会采取展期的方式进行处理。