证交所管理办法修订

新闻回放：近日,证监会就修订《证券交易所管理办法》(征求意见稿)向社会公开征求意见。修订的主要内容包括:强化交易所对证券交易活动的一线监管职责,明确交易所对于异常交易行为、违规减持行为等的自律管理措施;强化证券交易所对证券上市交易公司的一线监管职责,完善有关信息披露、停复牌的制度要求等。

点评：证监会主席刘士余曾表示，过去沪深交易所一线监管职能发挥得很不够，2015年股市异常波动充分暴露了这一点。他表示，证券交易所不是单纯的交易平台，必须是强大的监管者。

证券交易所身处监管一线，能够接触到最新动态和信息，在监管方面有天然优势。2016年以来，沪深交易所探索建立了“以监管会员为中心”的交易行为监管模式，对上市公司信息披露实施“刨根问底”式的监管，促使市场生态发生了积极变化。此次修订《证券交易所管理办法》，赋予了交易所包括实时监控、限制交易、现场检查、收取惩罚性违约金等监管权限，交易所一线监管将为之一新。

同业存单新规

新闻回放：8月31日，央行公告称自9月1日起，金融机构不得新发行期限超过1年（不含）的同业存单，此前已发行的1年期（不含）以上同业存单可继续存续至到期。根据央行公告，同业存单期限不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年，可按固定利率或浮动利率计息，并参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。

点评：2013年存单业务在银行同业市场重启并迅猛增长。同业存单之所以在短短几年内实现爆发式增长，与中小银行将其作为主动负债的重要工具有关，这也带来了相应的问题和风险：一是中小银行不断加杠杆、期限错配暗含流动性风险；二是逐渐被打破的刚性兑付使得中小银行承担信用风险；三是资金空转套利不利于实体经济发展。新规将有利于适当缩短同业存单业务期限，促使同业存单回归其调剂金融体系内部资金余缺的本质属性。

IPO现场检查

新闻回放：近日，证监会发布了2017年上半年开展IPO企业现场检查工作情况。此次现场检查，共涉及35家企业。通过检查，发现部分企业存在未严格执行会计政策、部分业务会计处理不符合权责发生制、招股说明书部分信息披露口径前后不一致、关联方和关联交易披露不完整、内部控制执行不到位、现金使用不规范、会计凭证编制不规范、在建工程转固不及时等问题。证监会已通过意见函形式告知并督促发行人及中介机构予以整改、落实反馈。

点评：IPO现场检查，是证监会落实依法监管、从严监管、全面监管的重要举措，能够进一步增强对首发企业监管力度，加强在审企业问题线索发现和查处，督促中介机构勤勉尽责、审慎执业，全面提升信息披露质量。

从本次执法情况来看，有13家企业提交撤回申请。这表明现场检查向市场传递了监管压力，使得弄虚作假的企业望而生畏，这对于支持真正符合条件的优质企业发行上市起到了良好作用。

（点评人：温宝臣）