在经历了2015年3.7%的衰退后，俄罗斯经济并未像西方媒体预计的那样加速下滑。面对国际能源市场低迷的“新现实”，俄罗斯政府狠抓宏观调控，积极开发经济潜力，经济下滑速率显著减缓，总体运行稳定，大有筑底回升之势。

俄对外经济银行副总裁、前经济发展部副部长安德烈·克列巴奇表示，根据上半年表现，俄罗斯GDP降幅为1%至1.1%，并预计第三季度及第四季度俄经济将恢复增长，全年GDP降幅将继续收窄。无独有偶，上周，国际货币基金组织上调了俄罗斯本年度经济预测，认为俄罗斯经济在2017年将会获得1.0%的增长；世界银行将2016年俄罗斯经济预期从缩减1.9%更改为缩减1.8%，并预计2017年俄罗斯经济增速将恢复至1.4%。

对俄罗斯经济增长预期调整并非盲目乐观，作为宏观经济的风向标，俄罗斯货币及股票市场表现备受瞩目。俄罗斯卢布不断升值，对美元汇率已从年初的80卢布降至63卢布。俄罗斯股票市场本周也是涨多跌少，反映市场情况的MICEX指数本周上涨约2.5%至1943点，RTS指数上涨超4%至973点。俄罗斯分析人士认为，俄罗斯货币及股票市场将维持目前的增长趋势，因为国际能源组织将石油日需求量提高10万桶，增长趋势将延续至2017年，石油价格回升将有力支持卢布汇率走强及指数上升。

面对西方经济制裁，俄罗斯各经济部门重拳出击应对挑战。在金融领域，俄罗斯央行大幅提高基础利率，吸引民间储蓄，防范系统性风险。随后俄央行大力清理银行系统，2016年至今已吊销48家中小型银行营业许可证，成效显著。2016年上半年，俄信贷部门利润从去年同期的510亿卢布上升至3600亿卢布，增长近6倍，这与央行严厉监管金融机构，使其不断提高信贷产品质量不无关系。

2015年底至2016年初的石油价格暴跌，使俄罗斯深刻感受到不要将鸡蛋放在同一个篮子里的道理，随后俄罗斯将目光转向能充分利用其广大地域优势的农业。在国家财政支持下，俄罗斯农业得到飞速发展，2015年俄罗斯粮食产量达到创纪录的1.048亿吨，预计2016年俄罗斯粮食产量将达到1.06亿至1.1亿吨。2015年7月至2016年6月份，俄罗斯出口粮食达到历史峰值的3389.3万吨，一定程度上弥补了石油价格低迷导致的外贸总额下降。俄罗斯成功挑战美国小麦出口领头羊地位。7月15日，俄农业部长特卡切夫表示，2016年俄政府对农业部门的支持将达到2370亿卢布，“这在当代俄罗斯是难以想象的”。

然而，俄罗斯经济也并非雨过天晴。近日，俄罗斯财政部公布了俄罗斯2016年联邦预算执行情况初步评估。数据显示，2016年上半年，俄罗斯联邦财政收入为5.867万亿卢布，支出为7.382万亿卢布，财政赤字占GDP的4%，超过全年预定目标的3%。财政收入不足主要由于年初石油价格低迷，能源出口收入与原计划差额将近1万亿卢布。为维持财政收支平衡，俄政府不得不将对国民经济的财政支持由原计划2.662万亿卢布降至7880亿卢布。

分析人士指出，俄罗斯财政状况在下半年会得到改观，因为上半年以40美元/桶以下的价格征收油气税，但从7月份开始，石油平均价格已上涨12%至47美元/桶。显然，俄罗斯经济最主要的难题——财政对油气收入依赖性仍未得到改善，由此引发的地方财政缺口不断扩大、社会民生项目投入不足问题将长期困扰俄罗斯经济发展。俄罗斯能否藉此外部环境变化带来的机遇，以壮士断腕之决心彻底改革经济结构，关系着俄罗斯经济的长期繁荣。