近日，大连商品交易所PVC（聚氯乙烯）期货1605合约完成了交割注册品牌制度实施以来的首次交割，实物交割1675吨，交割过程平稳顺畅。其中，400吨货物为免检品牌（英力特），货物存放在浙江国贸库，其余1275吨货物涉及3个注册品牌（亿利化学、天业牌、青峰牌），分别存放在尖峰贸易库、广州八三〇库、常州奔牛港。

“从实践结果来看，PVC期货交割注册品牌制度优势明显：首先是节约了卖方客户的质检时间和费用，交割流程因此大大缩短；其次，在市场资源偏紧时能够较好地补充交割货源；第三，对厂家来说，免检品牌大大提高了市场知名度。”永安期货产业发展总部主管张涛说。

据了解，2009年5月大商所PVC期货合约挂牌上市。但是，近几年PVC期货市场流动性不足，现货产业客户尤其是贸易及消费企业参与热情减退。有业内人士指出，PVC期货市场活跃度降低主要是由于现货产能过剩，产业格局正在调整，现货价格一路下行，单边行情下市场参与度有限。同时，PVC现货贸易具有鲜明的品牌特性，但期货交割未框定可供交割的品牌范围，导致期货价格代表性不强，影响了买方参与期货市场的积极性。

对此，大商所于2015年3月将原推荐品牌交割制度调整为交割注册品牌制度，只有经交易所认可的品牌才能够进行交割，以进一步明晰交割标的物，增强期货价格代表性，该制度自V1604合约开始实施。

具体来看，按照PVC期货交割注册品牌制度，只有注册品牌的PVC产品可用于交割，非注册品牌产品不可用于交割。在注册品牌的基础上，生产企业可进一步申请成为免检品牌。对于注册品牌，交割仍需要检验合格才可注册仓单；对于免检品牌，货主在入库时提供生产厂家出具的产品质量证明原件等材料，即可免于质量检验。

据了解，目前，大商所确定的11家注册品牌分别为宜化、通宝、亿利化学、英力特、信发、北元、金路、天业、青峰、江水、中盐，各品牌之间的升贴水暂设为0元/吨。其中，英力特为免检品牌。

张涛介绍，PVC免检交割流程主要包括四步程序：首先，客户提出交割预报申请，经纪公司将预报提交给交易所；其次，交易所审核通过后，客户安排入库；第三，入库结束后，客户给仓库提交原厂质量证明，申请免检注册仓单；第四，交易所接到通知后，注册仓单。

从本次PVC期货1605合约交割情况来看，免检交割能显著提高交割效率，降低交割时间成本和检验成本。在申请注册期货仓单之前，对于需要检验的货物，报检及检验时间一般需要3个至5个工作日，如果为了避免检验不合格时及时换货，需更早地进行检验，所消耗的时间更长。对于免检品牌，入库当天即可申请注册仓单。同时，由于免于质量检验，卖方可省去检验成本。此次免检交割的卖方在材料准备齐全的基础上，当天即完成了仓单注册，大大缩短了仓单注册时间，降低了仓单注册过程的不确定性。

大商所相关负责人表示，大商所将不断根据期现货市场情况调整PVC期货交割注册品牌及免检品牌，持续跟踪PVC期货交割注册品牌制度的实施效果，适时优化，并考虑将该制度推广到PP（聚丙烯）、PE（聚乙烯）等相关期货品种，以便更好地服务相关产业、服务实体经济。