编者按

众所周知，黄金具有商品和货币的双重属性，随着金融市场的不断发展，黄金作为一种投资品种，被越来越多的投资者所熟知。那么，目前有哪些黄金的投资种类，其特点和投资的注意事项有哪些？从本期开始，《财富周刊》为您一一介绍。

黄金T+D，即黄金延期交割业务，其中“T”和“D”分别是Trade（交易）和Delay（延期）的首个字母，它是由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间、地点交割一定数量标的物的标准化合约，是一种采用保证金方式进行买卖的期货交易模式。

作为主要黄金投资品种之一，投资者在购买之前需要了解黄金T+D的特点。据明富金融研究所研究员吴连丰介绍，与黄金期货相比，期货有固定交割日期，而黄金T+D没有固定交割日期，如果不带合约的话，投资者可以一直持仓；与纸黄金相比，纸黄金是没有杠杆的，而T+D有杠杆。此外，黄金T+D有夜场交易，交易时间是每周一至周五的晚上21：00—02：30（凌晨）；与股票一样，黄金T+D也是T+1交易制度，第二天起才可以卖出。

除了要紧跟市场走势，顺势交易之外，黄金T+D有一个常用的技巧即“事件推动型交易策略”。黄金具有其他商品不可比拟的独特金融属性，它具有避险保值功能。该策略是围绕重大事件展开的，这些事件要能够引起金融市场的充分关注，比如区域性债务危机或地缘政治风险。“前者以希腊债务危机为例，在问题暴露之初，市场担心希腊债务违约，进而引发多米诺骨牌效应，整个欧元区的金融系统都将面临风险，市场避险情绪升温，资金流入避险资产。黄金T+D作为避险品必然录得资金流入，价格上涨。所以在债务危机爆发之初买入黄金T+D多头头寸，在危机发展到关键的时间节点之前卖出，那么就会有一个很好的收益。”在重山集团研究中心负责人张强看来，地缘政治危机的操作方法与之类似。要在消息传出第一时间买入黄金T+D，在随后的2至3个交易日卖出，同样获利的概率远大于风险，这就是“事件推动型”的交易技巧。

另外，黄金T+D的交易不宜过度频繁。可在一个支撑位上进行做多或者在一个阻力位上进行做空。面对盈利亏损的情形时，不应该急于开立反向的新仓位企图翻身，要仔细冷静分析，然后再战。

世元金行研究员杨雪研表示，上海黄金交易所是我国唯一的合法从事黄金交易的国家级平台，客户在选择投资黄金T+D时，一定要选择上海黄金交易所的综合类会员，并且去上海黄金交易所官方网站查询该会员单位是否真实存在。“此外，投资黄金T+D，也有许多需要警惕之处。它是一种保证金交易，操作是带有杠杆的，这就意味着如果仓位过重，资金账户有爆仓风险。因此，在投资过程中一定要控制好账户规模和入市的资金量，不可重仓甚至全仓押注式交易。”杨雪研说。

“而参与黄金T+D交易，一定要对黄金这种产品以及T+D交易的模式有深刻的了解和认知，如果是投机性较强的中短线交易，那么就一定要投入足够的时间和精力，形成自身的交易系统，这样才能在这个市场中长期生存并最终获利。”张强建议。