当前市场处于较为宽松的资金环境中，新增股票开户数、新增基金账户数反映出投资者的热情。此外，国企改革等改革顶层方案的不断推进落实，有利于提升市场风险偏好。因此，笔者认为市场的投资环境仍乐观，从配置的角度，可适当侧重低估值受益于稳增长预期及改革的周期蓝筹股以及精选具有安全边际的成长风格股票。

4月权益类基金组合可采取相对积极的策略，但在保持较高权益类仓位的同时，建议从组合结构角度增强安全边际。首先，可适当增强周期蓝筹风格基金的配置，在资金流动性环境较好、改革政策刺激等背景下，当前周期蓝筹风格具备攻守兼备的特征，对于金融、地产、建筑、建材、机械等周期蓝筹股配置比例较高的基金可侧重配置，而在成长风格不断积聚风险、未来或逐渐分化的情况下，需要精选具备选股能力且风险控制能力强的基金。其次，短期市场情绪高涨，创业板已经很高的估值水平加之上证指数站上高点，无论从回撤风险还是从风格轮动的角度，都需要保持组合较高的灵活性。此外，主题投资持续活跃，可继续甄选主题投资配置较多且擅长把握相关投资机会的基金。

4月基金配置组合中，进攻组合侧重周期蓝筹风格以及平衡型产品，并继续把握主题投资机会。比如，广发行业目前配置较为均衡，基金经理注重灵活操作；大摩主题侧重主题投资以及市场热点中的投资机会；南方精选蓝筹风格较为显著，与沪深300指数的相关性较强；宝盈策略在主题投资和自下而上把握个股方面均具备优势。防御组合中，华安逆向的投资较为灵活，能较好把握风格轮动、行业轮动以及主题轮动中的机会；鹏华价值优势的价值投资策略显著，偏好低估值股票；此外，招商收益、南方多利两只债券型基金可作为防御部分的配置。