老子说，不失其所者久。意思是说，人要内省、克制，只要不离失自己的根基，就能长久。

关于牛市是否来临的讨论又热闹起来了。笔者最近就被问了一个已隐匿坊间多年的问题：今年股市能上6000点么？如此高大上的问题，笔者显然没有成熟的答案。简短的讨论后，提问者意犹未尽：如果上不了6000点，买股票不还是赔钱么？

关于判断牛市的指标，巴菲特早就给出过明显的提示：利率和利润非常重要。至少要看到利率下行、企业利润增加的明显趋势，牛市才有来临的可能。但笔者遇到的投资者显然认为市场情绪更加重要：当大家唯恐落后般蜂拥入市，市场被烘托至“直奔6000点”的阶段，牛市才算真正到来，股市投资才能赚钱。

的确，如果那样的盛景能够重现，又会有一段“买到就能赚到”的黄金时期。可如果市场被狂热所主导，利率、利润指标已经不起作用，投资人的选择、判断也让位于市场情绪，不管使用什么策略都能盈利了，那这种牛市也注定不会长久，真正能够全身而退，避免裸泳的也是少之又少。

所以说，与其推测牛市到来的时间，不如回头检视自己的策略，每个人都有自己的能力圈，策略也千差万别，但无论如何，将宝全部压到其他人的狂热情绪上，投资也就失却了根基，即便一时能够获得盈利，也不是长久之计。

在一个热闹的市场上，大风起兮、鸡犬升天，是常有的事。要做到不失其所，关键是要有自己的判断和逻辑。有些人还喜欢用分析师的报告来支撑自己的操作。可殊不知，很多分析报告都将大部分笔墨用于描画一半未来。只在一个不易被发觉的角落里，用寥寥数语写下“风险因素”：增长、项目推进……不及预期，就像印在烟盒上的“吸烟有害健康”一样。可这轻描淡写的几个字，其实是未来的另外一半，也是另一篇报告的主题，需要投资者自己来延伸、扩展。这样的报告也许没有那么多术语和行话，但却充满独立的观察与洞见，也是行得万年船的根基。