当前，我国逐步实行以调结构为主的经济政策，装备行业总量仍缺乏大幅增长的动能，相对看好铁路设备、智能装备、特高压等细分领域的投资机会

随着房地产投资的回落，机械产品需求出现分化，工程机械等专用设备受下游投资放缓冲击较为明显。相比之下，受益于国家政策扶持,涉及制造业升级的铁路装备、航天军工、智能装备、电力设备等领域保持了较高的景气度，下半年值得重点关注。 铁路设备市场迎来高峰。2014年我国铁路总投资达到8000亿元以上，铁路投资重回历史高点；国家铁路新开工项目由44项增加到64项，新线投产由6600公里增加到7000公里；前期储备项目由13个增加到20个。我们认为，下半年是铁路建设高峰期，动车组将迎来集中交付。 智能装备越来越受关注。受我国经济转型、人口红利消失和国家政策支持等因素影响，智能装备将迎来持续高速增长。工业机器人大规模应用时代来临。根据相关机构预测，未来5年我国工业机器人市场规模有望达到2000亿元。在关键零部件自制、机器人本体国产化和机器人系统集成等方面，都有可能实现超预期发展。 分布式电站调整政策后期或将出台，特高压建设有望快速推进。环保诉求增强是特高压将加快推进的关键因素，区域大气污染治理需加大跨区电力外送。分布式电站开发进度目前弱于预期，但国家大力发展分布式电站的决心不容置疑，随着政策的调整，分布式电站建设有望快速启动。