上周，葡萄牙最大上市银行圣灵银行及其股东圣灵金融集团被暂停交易的消息公布后，全球市场恐慌情绪迅速升温，并引发欧美股市全线下跌。在经历了漫长的欧债危机之后，市场不放过欧洲银行业的任何“风吹草动”。

有分析认为，出问题的并非银行本身，同时该银行“早已经在政府的指导下设立了防火墙，而且目前直接处于葡萄牙央行的监管之下”，言下之意，市场“过虑”了。

真正令市场忧虑的，其实是欧洲经济复苏进程的迟缓，欧洲久拖不决的结构性改革问题。尽管今年以来欧洲经济出现了缓慢复苏迹象，但到目前为止依然难如人意。曾经的救市主力法国今年以来深陷增长停滞困境，也让这种忧虑不断加深。不过，结构性改革问题也已引起了欧洲方面的重视。

与欧洲相比，美国的境遇要好不少。美国劳工部10日公布的数据，在截至7月5日的一周，美国首次申请失业救济人数为30.4万，这一数据降至近7年来新低，显示美国就业市场整体保持复苏态势。向好的数据增加了美国结束量化宽松的底气，美联储9日公布最新会议纪要显示，如果朝预期方向发展，美联储将在今年10月的货币政策例会上决定结束资产购买计划，这意味着历时5年多的量化宽松政策届时将全面退出。与会者还深入讨论了首次加息的具体方式。

不过,也要看到市场对美国量化宽松政策的敏感程度，较欧洲是有过之而无不及。正如中国财政部部长楼继伟9日在中美战略与经济对话记者会上所言，中美都认为量化宽松的有序退出是好事，“但要注意的是，必须是要有序退出”。毕竟，因美联储政策调整而带来的市场震荡，在最近几年不少见，其敏感程度正好有一比，“一朝被蛇咬，十年怕井绳”。