随着半年末时点的临近，市场对跨季资金的需求逐渐加大，央行顺势缩小公开市场正回购力度。6月24日，央行在公开市场仅开展了180亿元28天正回购，与上周四的200亿元水平相比小幅缩量。截至上周，央行已在公开市场连续6周实现净投放，总计规模约3760亿元。

虽然上周新股申购对资金面的冲击有所下降，但6月25日机构将面临着存款准备金补缴的影响，叠加上市银行年度现金股息分红、季末存款考核等，将给市场流动性带来一定压力。

本周大量银行理财产品将集中到期，据不完全统计，本周将有超过1500只理财产品到期，银行对短期资金的需求将大幅增加。但就目前来看，市场资金利率并未出现大幅走升的状况。6月24日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种涨幅居首，但幅度仅为21.6个基点，7天和14天品种则分别上涨3.5个基点和9.4个基点，显示银行间市场流动性相对宽松。

从前期的货币政策来看，两次定向降准以及再贷款等给银行间市场补充了不少流动性，这使得机构对于短期资金的需求有所降低；此外，对于商业银行同业业务的规范，以及表外业务的缩量，使得机构期限错配的状况有所缓解。

本周四，国库现金定存招标将继续为资金市场“输血”。6月26日，财政部将进行今年第六期中央国库现金管理商业银行定期存款招标，存款期限3个月，计划存款量500亿元。

总量的宽松大幅降低了“钱紧”的可能。目前，市场高度关注6月25日的资金利率状况，如果届时跨半年末资金利率不出现大幅走升，资金市场或将平稳度过季末。