“在消费需求旺盛的推动下，阿胶价格将继续上行实现价值回归，阿胶行业年均20%的增长可期。”中投顾问医药行业研究员许玲妮表示，2015年阿胶行业产值有望突破300亿元。

作为我国最大的阿胶及系列产品生产企业，东阿阿胶是国家胶类中药标准制定者，拥有阿胶行业国家级保密工艺和配方。

从公司业绩来看，2011年至2013年，其归属净利润分别为8.56亿元、10.4亿元、12.03亿元，同比分别增长47.05%、21.50%、15.64%，而今年一季度公司实现归属净利润4.27亿元，同比增长11.48%，对应的每股收益为0.65元。

“去年以来，公司主导产品阿胶系列增长稳健。公司阿胶块今年虽大幅提价19%，但与人参等高端滋补品差距明显，且上游驴皮资源稀缺，阿胶价值回归之路将会继续。”长江证券分析师刘舒畅表示，阿胶浆去年小幅提价后，销量受到一定影响，但随着终端价格调整到位和医院渠道拉动，预计今年阿胶浆销量会恢复增长。

刘舒畅认为，中短期阿胶行业竞争格局稳固，东阿阿胶龙头地位难以撼动。“太极天胶定位与东阿阿胶相近，但2014年天胶计划销量仅250吨，与东阿阿胶差距较大，同仁堂阿胶放量尚需时间。”另外，公司阿胶衍生品的主打产品“桃花姬”收入增速明显，去年销售收入在2亿元以上，同比增长超过50%。

“随着广告营销力度的加大和渠道的拓展，预计‘桃花姬’今有望继续保持50%以上增长。”刘舒畅表示。

尽管东阿阿胶拥有较强的品牌和渠道优势，但有业内人士表示，公司经营依然面临着多个不确定性因素，包括驴皮等原材料价格上涨超预期、行业产能释放导致未来竞争加剧，以及毛利率较高的阿胶块销售不及预期等。

从二级市场上看，今年以来，东阿阿胶表现欠佳。截至5月19日收盘，公司股价下跌22.27%，跑输了同期下跌9.95%的中药板块（申万二级行业）。目前,公司市盈率（TTM）仅为16.13倍，远低于36.18倍的板块行业中值，处于估值低位水平。

从主力持仓状况上看，截至今年一季度末，包括27家基金、9家券商集合理财和3家保险公司等43家主力机构持有东阿阿胶，持仓量总计2.49亿股，占流通A股38.02%。其中，基金持仓与去年底相比，增仓有8家，增持147万股；减仓有14家，减持879万股。

在公司股价跑输行业指数后，截至5月4日，共有18家机构发布评级，整体评级为看涨。就投资机会而言，除了业绩稳健增长带来的估值修复行情之外，在财报发布之际，东阿阿胶派现金额也有望吸引资金热捧。

据统计，东阿阿胶自上市以来，总计向A股股东派现14次共17.4亿元，而募资3次共5.05亿元，公司派现金额是募资的3.44倍，在全部A股中排名居前。

另外，近期公司数位高管以个人资金从二级市场买入公司股票，也有利于增强投资者对该公司的信心。