步入4月，“小阳春”行情进一步“温暖”债市，债券型基金净值持续增长。好买基金统计，今年以来债券型基金平均净值增长1.43%，位列8类基金第二位，排名仅次于保本型基金的2.58%，远高于股票型基金、指数型基金等6类基金。

在全部普通债券基金中，工银瑞信双利债基（A、B类合并运作，仅收费不同）表现出色。银河证券基金研究中心统计，截至3月31日，工银瑞信双利债基A、B类成立至今分别取得20.20%、18.30%的累计净值增长率，位居普通债券型基金前列，其过去1年、过去2年业绩均位居同类前5，并在过去3年同类基金中拔得头筹。

工银瑞信双利债基至今已成立近4年，截至2013年12月31日两类规模合计超过45亿元。今年以来累计净值增长率分别达2.65%、2.51%，超过同类净值平均的1.00%，而同期沪深300指数下跌7.64%。

根据2013年年报，工银瑞信双利债基的券种分配情况为：国债市值占基金净资产为5.19%，金融债占比27.56%，可转债占比14.92%，企业债占比37.91%，中期票据市值占比达3.03%，其余资产可配置权益类资产等品种。较之2012年年报，2013年年报中的企业债、金融债的券种配比都有大幅下降，“去杠杆”明显。同时，权益类资产配置下降至2%左右，表明基金出于风险防控考虑，适当降低仓位，调整了券种配置。

从基本面看，2014年债券市场整体走势有望好于去年，但能否延续上涨态势要看目前宏观经济调控的方式和方法。南方基金固定收益部总监李海鹏认为，2013年债市“熊途漫漫”主要是受债市估值出现泡沫、货币政策转向趋紧以及非标资产的挤压等因素影响。今年以来,债券收益开始步入上行阶段。而在货币市场方面，资金面从年初以来也开始显现宽松的节奏，利率中枢并未大幅抬升，利好债基。

从基金管理者看，工银瑞信双利债基由欧阳凯、宋炳珅和王佳3人共同驾驭。在实际操作中，3人分工明确，各有侧重。欧阳凯着重于大类资产配置，宋炳珅专注于权益类资产的把握。

“从过去几年表现看，资产配置的准确性为基金贡献颇多。”好买基金研究中心白岩说。如在2013年流动性极度紧张的时点和债市风暴冲击下，这只基金全年基本准确把握了各大类资产的轮动节奏。2013年上半年逐步减持权益资产，增加债券久期和杠杆比例，规避了2013年第二季度权益市场下跌风险，分享到流动性宽松推升的债券上涨行情；在2013年第三季度明显降低债券仓位并增持权益资产，把握股市结构性机会；在2013年第四季度减持股票、降低债券久期和杠杆比例，在可转债估值降至历史低位时提升配置比例。