近日，卜蜂莲花有限公司发布公告，宣布之前和北京物美商业集团股份有限公司签订的认购框架协议失效。至此，一场本年度零售业的重磅并购大戏终以“分手”落幕。消息一出，两家公司股价均大幅下挫，也给转型阵痛期的零售业泼下一盆冷水。

今年10月15日，物美商业宣布，将斥资23.45亿港元收购卜蜂莲花除广东省和湖南省以外的中国区所有业务，包括36家门店，销售楼面面积共计31万平方米，交易方式为相互持股。

对于这桩备受业界关注的收购大案，当事双方都信心满满。物美认为通过并购可以提升自身竞争优势，有利于更好把握中国零售市场；卜蜂莲花称，未来公司将从物美营运实力和效率的提升中受益，卜蜂莲花的管理层将可集中继续发展其增长最高的广东省和湖南省地区，这对双方的股东均有利。

业内人士对此事广泛看好，认为物美和卜蜂莲花在经营上各有优势，选择相互持股的方式并购，在降低经营成本的同时又有效降低了双方风险，在抵御零售寒冬上将起到“抱团取暖”的积极作用。

不曾料，这桩原本饱受各方祝福的“联姻”，却在不到百日的时间里夭折。双方在16日发布的“分手合约”中也没能给出详尽说明，卜蜂莲花给出的原因是，“双方无法就约定建议交易的若干主要条款取得进展”，而物美的声明称，“公司希望强调在上述事宜中已考虑了双方股东的最佳利益。”

在市场多方猜测之时，卜蜂莲花新任CEO李闻海表示，之前的北京门店停业事件、劳工问题和关店政策成为交易失败的导火索。资料显示，由于在中国市场业绩不佳，时任CEO的美国人Jimmy决定通过裁员及关店来达到止亏为盈的目的。按当时的计划，卜蜂莲花需要裁员30%，约涉及员工600人，并关闭8家亏损严重的门店。

这一计划使卜蜂莲花人心惶惶，亏损愈加严重，劳工纠纷也成了过去一年中的“主旋律”。由于员工不满薪酬及裁员政策，致使其北京8家门店于10月间3度停业，损失超千万元。“和乐购境况一样，卜蜂莲花这些外资零售企业对中国了解有限，很多经营措施都不适合中国国情。”中投顾问高级研究员申正远说。

未来是否还会出售企业？李闻海并没有明确表态。他表示，经过两个月的调整，卜蜂莲花已重整士气，正谋划新一轮扩张。

对于持续“低迷”的中国零售业来说，自力更生谋求转型似乎短时间内难有起色，强强联合成了不少企业获取快速突破的重要路径，但整合不力又成了这条路上新的难题。专家表示，不同的企业在经营方式和理念上都存在较大差异，薪酬体系、人员架构、运营模式都需要调整适应，还需要跨越文化障碍，融合比想象中更难，企业间要成功合作并产生预期效益需要的时间并不会短。

北京昭邑零售商管理咨询有限公司首席顾问刘晖表示，相对于发达国家，中国零售业集中程度偏低，物美和卜蜂莲花的交易失败并不会是行业整合的终点，随着房租上涨，大卖场被租金倒逼加上竞争环境激烈等因素，零售业内的整合趋势不会改变，而且还会加剧、加速。