2013年，面对复杂多变的国内外经济形势，我国坚持稳中求进的经济工作总基调，继续实施稳健的货币政策，不放松也不收紧银根，着力增强政策针对性、协调性，适时适度进行预调微调。从效果看，货币信贷增长较快，信贷结构有所改善，金融支持实体经济的作用得到加强。

流动性调控精准发力

今年6月，发生在银行间市场的一场流动性紧张被业内视为流动性调控的“分水岭”。当时，面对市场流动性趋紧的状况，央行坚持“不放水”，促进市场主体加强流动性管理，并形成合理稳定的预期。这一调控思路在《三季度货币政策执行报告》中得到进一步强化。央行表示，将继续实施稳健的货币政策，坚持政策的稳定性和连续性，把握好稳增长、调结构、促改革、防风险的平衡点，重点是创造一个稳定的货币金融环境。

回顾2013年，根据流动性形势变化，央行灵活调整流动性操作的方向和力度，通过逆回购、常备借贷便利等工具，有效应对了多种因素引起的短期资金波动，并把冻结长期流动性和提供短期流动性两种操作结合起来，对部分到期的3年期央票开展了续做。此外，还启用公开市场短期流动性调节工具，作为公开市场常规操作的必要补充，在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。

临近年末，资金利率并没有出现大幅波动，趋于平稳。央行表示，下一步将继续根据国际收支和流动性供需形势，合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现等工具组合，管理和调节好银行体系流动性，稳定预期，促进市场利率平稳运行。

“两率”市场化又进一步

完善人民币汇率市场化形成机制、加快推进利率市场化，是今年货币政策改革的重要内容。

今年，利率市场化实现了“加速跑”。7月20日，金融机构贷款利率管制全面放开，取消了金融机构贷款利率0.7倍的下限，贷款利率水平、票据贴现利率、农村信用社贷款利率的决定权均交还给了市场主体。12月9日，《同业存单管理暂行办法》开始施行。12月12日，首批同业存单出炉。

中国人民银行行长周小川对利率市场化的进程这样描述：着力健全市场利率定价自律机制，提高金融机构自主定价能力；做好贷款基础利率报价工作，为信贷产品定价提供参考；推进同业存单发行与交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。

汇率市场化清晰的路线图已经绘就：继续完善人民币汇率市场化形成机制，发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，提高国内国外两种资源的配置效率；发展外汇市场，丰富外汇产品，拓展外汇市场的广度和深度；根据外汇市场发育状况和经济金融形势，有序扩大人民币汇率浮动区间，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

加速人民币资本项目可兑换

12月3日，央行出台了《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》，30条细则中，与资本项目开放的相关条款大大超出了市场预期。《意见》真正打通了境内外资本市场联通的通道，通过设立居民自由贸易账户和非居民自由贸易账户，创建了资金在区内和境内、区内和区外之间转账和投资渠道，推动了资本项目可兑换。

随着自贸区相关政策的落地，人民币资本项目可兑换也有望率先迈出实质性步伐。下一步，央行将转变跨境资本流动管理方式，便利企业走出去；进一步转变外汇管理方式，推动对外投资便利化；减少外汇管理中的行政审批，从重行政审批转变为重监测分析，从重微观管制转变为重宏观审慎管理。

周小川说，要推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，进一步扩大合格境内机构投资者（QDII）和合格境外机构投资者（QFII）主体资格，增加投资额度。条件成熟时，取消QDII和QFII的资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构。