三季度，中经煤炭产业景气指数跌幅收窄，初显企稳迹象，但仍处寒冬期的基本面并未改变，产业景气度短期内“上下两难”

2013年三季度，中经煤炭产业景气指数初显企稳迹象。支撑本季度煤炭产业景气度企稳的因素主要有：一是宏观经济形势稳中趋好，三季度GDP同比增长7.8%；二是政策性因素作用，例如，政府加强对商品煤质量管理，一些产煤大省出台减免涉煤收费等系列措施；三是新政之下的煤炭下游产业开始增添活力，拉动煤炭市场需求回升，价格企稳；四是受七、八月份持续高温天气影响，加之南方干旱，火电发力用煤回升。同时，北方地区冬储煤工作陆续启动，增加了部分需求。

总的来看，煤炭产业仍处于寒冬期的基本面并未改变。三季度煤炭市场曾出现罕见的价格“拼跌”，表明产能相对过剩的局面并未改变。在煤价大幅走低的情况下，主营业务收入并没有保持同比例减少，也说明产能仍在继续释放之中。另外，煤炭产业应收账款同比增速虽有所放缓，但绝对量仍在增加，且回款周期延长至38天，说明煤炭下游产业“缺钱”，导致煤炭产业体内“缺血”，将严重影响产业机体回暖。再从利税情况看，利税同比均继续下降，税金总额连续两个季度大于利润总额。可见，由于清费正税进程相对缓慢，煤炭产业税负仍在相对加重。

四季度，若不出意外，煤炭产业景气度持续大幅下行的可能性不大，有望在三季度景气降幅收窄的基础上出现走平或略有小幅回升走势，但处于“上下两难”的胶着状态暂不会改变。

四季度进入冬季用煤高峰，加之最近市场释放出的一些积极信号，如，神华集团7个季度以来首次宣布提高煤炭销售价格，最新一期的环渤海动力煤价格指数（10月16日）首次出现回升，动力煤期货价格持续攀升等，使市场回暖预期增强，不支持产业景气度继续大幅下行。经过“拼跌”后的煤炭价格使进口煤的价格优势不再明显，加上对商品煤质量管理的加强，褐煤关税恢复征收，将对煤炭进口起到抑制作用，有利于相对缓解一定供给压力。另外，从理论上讲，在平均利润规律的作用下，煤炭产业销售利润率继续大幅下滑的几率很小。

虽然形势有所好转，但煤炭产业仍面临着严峻挑战。国际大环境更加复杂，经济危机并没停息，国际政治形势复杂多变。国内经济形势面临转方式、调结构以及化解产能过剩的多重考验。煤炭产业自身的体制机制问题也未改革到位。

因此，应密切关注国际形势的新动态，坚持稳中求进的新思维，不麻痹、不悲观，坚持依靠发展化解发展中的问题。建议政府重视煤炭产业稳中有进问题，全面实施清费正税、减轻煤炭产业负担的政策；加大限制产能、加强商品煤质量管理的力度；适度加快煤炭油气化等新兴产业发展速度，扩大煤炭需求，稳定煤炭市场价格。行业主管部门要加强产业服务和规制，抓紧完善煤炭产业政策，依据变化了的形势调整产业规划，引导发展方向，推动煤炭产业转型升级。煤炭企业在“冬泳”的同时，要未雨绸缪，坚持走集约、内生、自主、稳健的发展道路，迎接为期不远的新曙光。