编者的话 始于2008年美国次贷危机及随后引发的国际金融危机已经持续了整整5年，这场金融危机不仅肆虐全球经济，带来了极大损害，也使世界经济格局发生了改变。目前，这场危机已经接近尾声，虽然美国经济正在出现复苏势头，但欧洲经济依然没有起色，亚洲等新兴经济体尽管挺过了危机最为严重的阶段，却又要面对美联储量化宽松政策退出带来的负面溢出效应，整体世界经济因此复苏十分缓慢，且充满不确定性，致使全球经济发展停留在十字路口，人们反思金融危机经验教训、谋求创新再生和可持续发展的呼声不绝于耳。

但是，危机起源地迄今并未认真反思错误的起因及其严重性所在，相反，有最新迹象表明，美国金融市场杠杆化正在美国卷土重来。究竟应该如何看待这场危机？在危机中谁发挥了更大的稳定作用，作出了更大贡献？今后的路应该怎么走？本版今日推出专题报道，以飨读者。

受访者：中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长 陈凤英

采访者：本报记者 周剑

新兴市场刺激措施的出台，对遏制世界经济下滑作用巨大。中国应对国际金融危机最积极迅速，措施也最有力,中国对世界经济的贡献有目共睹。中国发挥了中流砥柱的作用，避免了世界经济重蹈1929年大萧条的覆辙

日前，就国际金融危机的发生发展，相关国家应对措施及进展，摆脱危机的根本出路及全球经济的前景等问题，本报记者采访了中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英。

记者：美国量化宽松政策起源于2008年的华尔街金融风暴。这场危机背后的原因是什么？

陈凤英：华尔街金融风暴对世界各国来讲都是一面镜子。这场危机出现的原因，首先是美国虚拟经济绑架了实体经济，即次贷危机导致房地产泡沫破灭。第二，金融无限度地创新，出现了造假等“庞氏骗术”现象，将无任何实体支撑和盈利可能的产品向全球销售。第三，美国政府依附于华尔街的金钱政治现象严重。总体来看，美国的政府与市场脱节，政府过度放任市场，而没有发挥应有的监管职责。

记者：如今，在国际金融危机爆发五周年之际，美国量化宽松政策的负面溢出效应也不断显现，你如何看待这一现象？

陈凤英：美国三次出台量化宽松政策对于防止世界经济通缩，促进美国和世界经济的复苏，起到了一定作用。但是量化宽松政策的溢出效应对世界经济的冲击也十分巨大，不容小视。

量化宽松政策出台以后，全球有4万亿美元的资本流向新兴市场，也助长了当地货币的升值。现在，量化宽松政策退出的预期使得国际资本大量流出，造成新兴市场货币大幅贬值。未来，为遏制资金外流，新兴市场只能提升利率。而在经济低迷的情况下，高利率将扼杀经济增长，造成股市下跌，就业下降，社会问题凸显。这势必造成新兴市场的经济社会经历过山车式的震荡。

与此同时，量化宽松最大的问题还在于增加了世界经济的不确定性。世界最终要面临量宽退出。尽管美联储为此设定了失业率6.5%、CPI2%这两个退出硬指标，但美国当前的经济数据显示，这两项硬指标并未达到要求，因而在9月17日至18日的例行议息会议上决定维持现有货币政策刺激力度不变，这说明量宽究竟将在何时以何种方式退出，是否有序退出，仍然充满了不确定性。

记者：中国主要采取了哪些措施来应对金融危机？这些措施对于促进世界经济复苏作出了哪些贡献？

陈凤英：中国应对国际金融危机最积极迅速，措施也最有力。中国通过财政手段、货币政策，以基础设施建设为主，拉动中国经济增长，刺激消费，促进就业。2008年中国出台刺激措施，也是非常之举，因为当年在匹兹堡举行的G20峰会要求二十国集团成员国拿出相当于国内生产总值5%的资金来刺激经济。新兴市场刺激措施的出台，对遏制世界经济下滑作用巨大。其中中国的作用十分显著，具体来看：

一是中国发挥了中流砥柱的作用，避免了世界经济重蹈1929年大萧条的覆辙。2008年世界经济表现惨淡，出现了0.6%的负增长，发达国家的经济几乎全部出现衰退，而中国当年的GDP增长达9.6%。如果没有中国经济的增长，世界经济可能不仅仅是衰退，而是大萧条。所以说，中国对世界经济的贡献有目共睹。

二是中国的高增长助推新兴市场经济实现强劲复苏。2009年新兴市场经济增长率仅为2.7%，2010年就出现了强劲反弹达到7.6%，中国经济2010年10.4%的高增长是重要推动力量。同时，中国经济的高增长和国内消费需求给了低迷的世界经济极强的信心，这是中国的重大贡献。2010年中国对世界经济增长的贡献达到50%以上，使得世界经济在短短一年多时间以后就开始实现复苏。

三是中国对第二波危机即欧洲主权债务危机也作出了贡献。中国积极进口希腊等南欧国家的产品，并投资上述国家，以帮助解决它们的问题。这也使得希腊等国家的危机没有进一步恶化。

四是中国积极参与防范世界经济的风险。在今年的二十国集团峰会上，金砖国家启动了1000亿美元的应急储备安排，中国出资达到410亿美元。这部分资金将作为金砖国家的防火墙应对美国量宽退出的冲击，旨在起到防范作用。

记者：在后金融危机时代，中国及新兴市场应该如何应对和防范未来可能出现的新风险？

陈凤英：经历过这场大危机，世界各国都必须意识到转型的紧迫性。每个国家情况不一样，但是结构调整、产业升级、内外平衡的问题都需要关注。特别是新兴市场，要改变过去的发展模式，中国要加快产业升级，巴西、印度等新兴市场要扶植制造业。新兴市场要形成自己的产业链，培育内需消费型经济，追求良性循环式的增长。

当前，新兴市场还面临美国量化宽松政策退出的问题，一旦其退出，新兴市场可能出现局部危机。众所周知，世界经济危机以来，国际货币基金(IMF)一直在帮助美国，后来又帮助欧洲应对主权债务危机，现在新兴经济体遇到困难，理应得到帮助。所以在应对未来风险上，新兴市场除加快自身转型外，还应加强合作，抱团寻求IMF的援助。