对于2013年三季度A股市场，多数基金表示实体经济在去产能的背景下，经济增长仍难有出色表现，经济仍将持续弱复苏态势，市场短期仍然面临一定结构转型压力。

“低估值+转型升级”成基金重要配置选择。2012年二季度中期至今，蓝筹板块持续调整，中小盘成长型风格指数补跌。但正是2013年二季度市场的普跌，尤其是蓝筹估值下行的再加速，使得市场开始对后期配置策略上有明显方向性调整。行业上由二季度基金集体抱团转型升级，逐步转向三季度权重蓝筹板块和产业转型升级行业两方面并驾齐驱的配置格局。

以银行、地产为代表的大盘蓝筹股已具备估值优势，虽然市场系统风险仍存，但该类行业的分红收益率、安全性对资金已有巨大的吸引力。基金二季报显示，低估值蓝筹集中的银行、地产开始重新纳入基金视野，甚至部分基金已经出现均衡移仓倾向。当然，因经济弱势运行仍是主基调，市场难有系统性机会，未来基金防风险仍是较为重要的主题，稳定增长行业作为经济转型大背景下的受益点，在基金配置中必将中长期不变，部分信息技术、通信传媒、医药行业仍是基金后期攫取高收益的侧重点。

基金在个股持有上也将由成长股集中抱团的持有方式转向价值股和成长股并重的哑铃式配置模式。因此，三季度基金将从以下两个方向选择股票：基本面好、估值低的蓝筹股以及估值合理且成长性较强的优质成长股。

低估值行业资产选择方面，挖掘具有估值修复潜力的个股是投资的主要方向。选股上，调整较为充分、估值折价相对较大、经济景气度上升的行业个股三季度将逐步受到基金青睐。成长股选择上，优选商业模式好、核心竞争力强的投资对象，同时，业绩增长主线明确以及增长确定性强的个股，因其可能更具穿越经济周期的能力，仍是后期基金成长股的选择标准。

此外，多家基金公司开始更加关注成长股的估值问题，目前市场较多中小市值股票业绩增长存在一定的泡沫，尤其是业绩无支撑的中小盘股回调风险较大，这增加了基金对成长股后期的选择风险。多家基金表示，为应对此风险，未来会更多地根据上市公司财报情况，动态调整持仓组合，精选成长股以求去伪存真。