二季度装备制造业同比增速由连续两个季度的持续回暖转为放缓，但仍保持较高增速。综合分析各项因素，下半年机械行业整体运行平稳，预计全年行业收入增速在15%左右

二季度装备制造业仍保持较高增速。根据目前宏观经济情况，预计下半年通胀压力不大，与机械行业密切相关的投资增速和工业增速将相对平稳，机械行业整体运行也将以平稳为主，预计全年行业收入增速在15%左右，将略高于2012年10%左右的增速。

整体来看，强周期行业2季度运行仍偏弱，预计2013年下半年仍将以低位平稳为主。

据中国铁路总公司信息显示，2013年前5月全国铁路完成固定资产投资1576.1亿元，同比增长21.6%，完成基建投资1322.85亿元，同比增长25.4%。考虑到2012年前5月全国铁路固定资产投资和基建投资同比分别下降41.1%和46.9%的情况，我们认为按上半年全国铁路投资的进度，全年可能难以完成6500亿元的固定资产投资计划。

2013年5月，环保部公告对2012年未完成减排任务的企业给予严厉的处罚措施。6月，国务院常务会议部署大气污染防治十条措施。未来环保仍将是政策扶持的重点。

从过去一个季度的情况来看，管理层推动经济结构转型的决心是坚决的，方向是明确的。据此，我们判断2013年下半年整体经济仍将运行在艰难的转型道路上，传统与固定资产投资关联度较高的工程机械、机床、重矿机械等强周期行业需求的改善幅度会比较有限，而一些服务于新兴领域和环保领域的细分龙头企业将保持增长的惯性，比如主营LNG成套装备、替代人工的机器人、脱硫脱硝监测系统、石化行业硫回收等的龙头企业。维持行业看好评级，风险在于经济调整持续的时间超出预期。