见过另类投资，也见过另类消费，现在，A股市场里又出现了“另类分红”。继南方食品推出向股东派发黑芝麻糊的方案之后，量子高科又称将向股东赠送公司生产的龟苓膏，人福医药更是紧跟H7N9禽流感形势向股东送出感冒药、计生用品、艾滋病快速自检试剂的三选一“大礼包”。然而，在“另类分红”炒热了这些上市公司的背后，暴露的更是一些A股上市公司分红少或连续多年不进行现金分红的现实，中国上市公司更需拿出真金白银回馈投资者。

当前，已有不少投资者对“实物分红”的行为表示担心，认为上市公司发放自家产品给股民这一行为的背后，是存货堆积、产能过剩、经营困难的表现。尽管，有关公司对此都公开表示此举并非“分红”，更非处理库存。但市场对于这些解释的认可度却并不高。

上市公司派送自家货物给股东之所以能在市场上引发如此大的争议，与A股市场长期存在的“重融资、轻回报”、“多集资、少分红”特点有直接关系。比如，这次拿出500万元成本派发黑芝麻糊的南方食品，已经11年没向公司股东派发过一分钱现金红利了。4月16日，正好是南方食品上市16周年，16年来这只“铁公鸡”仅仅现金分红一次，分红金额不到1000万元（含税）。尽管几年前证监会开始将上市公司再融资资格与现金分红挂钩，但目前来看仍收效甚微。

由于过去中国股民分红的权益常常得不到兑现，这次的疑似“清仓”行为，又将毫无知情权的广大股民置于被动接受的地位，让不少股民失望。况且，上述三家公司的中小股东需要通过复杂的手续才能得到上述礼品。以往，中国股民连决定自己上市公司命运的股东大会网络投票都鲜有参加，这次又有多少人肯通过注册、填表、登记等复杂程序去享受“分红盛筵”还有待观察。

再者，对于投资这三家公司的基金公司而言，如何处置实物配送所得财物，也是个考验。因为基金公司向基金投资者再分配这些实物，必将是个既麻烦又不得不审慎处理的问题，处理不当是可能惹上“官司”的。而且，我国还缺乏相配套的规范来约束“实物分红”或“实物分配”行为，真要执行起来真可说是让人无所适从。

依笔者看，此类公司向股东派发自家产品的行为，炒作的意味更大于回报股东，说是“另类分红”，更像“另类营销”。用500万元的库存产品，让全中国1亿多股民全知道了，上市公司的算盘打得精啊。监管部门如不能在第一时间制止这种行为，一旦蔓延，或将使得本就先天不足的A股市场越发乌烟瘴气。

此前，监管层已一再要求上市公司加大现金分红力度，其言也真，其意也切，近年来上市的中小企业板、创业板上市公司，在严格监管要求下也已开始持续分红，回报投资者。但如何进一步督促广大上市公司把回报投资者化为真实行动，仍须监管层进一步实施具体监管举措，加快完善市场机制，祛除中国资本市场顽疾。