随着2012年半年报披露完毕，A股文化传媒类上市公司也交出了各自的答卷。从半年报业绩来看，传媒行业上半年净利润整体同比增长19%，近半数公司净利润增长幅度超过30%。

据统计，所属申银万国二级行业的29家传媒类A股上市公司上半年实现营业总收入309.5亿元，同比增长29%；累计归属母公司股东净利润34.6亿元，同比增长19%，远高于A股上市公司整体业绩增速。上半年净利润同比负增长的仅有9家，占比不足3成，而净利润同比增幅超过30%的公司多达14家，占总数的一半。其中，蓝色光标、长江传媒、华谊兄弟、大地传媒、百视通等涨幅居前。

申银万国证券分析师万建军认为，传媒板块近3个月超额收益明显，这种超额收益主要来自业绩高增长的预期。而德邦证券分析师李明选认为，上半年文化传媒板块在大盘屡创新低的走势下，表现出了一定的防御性，在未来相当一段时期内，传媒板块仍将是为数不多的热点板块。

多点发力扮靓业绩

从半年报业绩来看，影视娱乐类上市公司彰显了龙头风范。华谊兄弟、华录百纳等影视企业凭借优质的内容制作能力，交出了较好的半年报业绩，前者上半年净利润同比增长65.7%，后者净利润增幅达42.7%。另外，新文化、光线传媒等公司因新上市融资得以产能扩张，上半年净利润也分别增长37.97%、34.89%。

海通证券研究员白洋分析认为，华谊兄弟公司目前主营的电影、电视和艺人经纪业务都保持了较快增长,公司的总体思路仍是通过优秀的内容资源带动渠道和衍生业务发展。“该公司大力投资的产业链一体化布局的效果将在长期逐渐显现，短期则关注下半年电影与周边业务间的协作能否超预期。”

渤海证券研究员崔健认为，上半年由于“中美电影协定”的签署，我国票房收入中国产片普遍票房低迷，而华谊兄弟的《画皮2》超7亿元的票房，显示了公司成熟的中国电影市场运作经验与强大的票房号召力。《夫妻那些事》等电视剧的热播，也说明公司在电视剧的内容性方面更贴近市场需求、符合观众口味。这也表明华谊兄弟公司在激烈的市场竞争中核心优势明显。

而作为传统媒体的代表，时代出版表现较为稳健。该公司半年报显示，报告期内公司实现营业收入14.28亿元，利润总额1.79亿元，归属母公司净利润1.73亿元，比上年同期分别增长25.72%、15.14%和15.04%。半年报显示，公司传统的教材教辅的收入占到总收入的3成以上，同比增速基本稳定，毛利率也维持在37.84%的较高水平。

传统广告公司也表现不俗，蓝色光标上半年净利润同比增长102%。半年报显示，2012年上半年公司公关业务实现营业收入5.28亿元,同比增长67.21%；广告业务实现营业收入3.69亿元，同比增长1495.89%。

另外，以互联网和移动互联业务为主的企业如朗玛信息、掌趣科技等，业绩也出现高速增长。

开拓崭新市场空间

今年上半年，广告业务下滑对传统文化传媒企业造成了一定冲击。中国广告协会报刊分会发布的最新数据显示，今年上半年传统媒体广告增幅同比降低10个百分点。华闻传媒半年报显示，公司75%的毛利润来自“五报四刊”广告代理，但上半年广告业务增长缓慢，广告收入仅增长6.4%,毛利润增长7.5%。

在此背景下，传统文化传媒公司纷纷拓展新业务，谋求新的业绩增长点。从半年报来看，部分以传统业务为主的文化传媒上市公司在经营策略上也出现了调整，力求以多元化经营实现新增长。

以时代出版为例。时代出版半年报显示，公司上半年的投资收益增幅较大，2012年上半年比上年同期新增委托贷款利息收入982万元,使投资收益大幅增加至1562万元。公司参股东方证券、华安证券、贵阳市商业银行、读者出版传媒等公司,上半年收到参股公司派发的2011年度红利近300万元。半年报同时显示，时代出版参与的文化地产和影视业务进展顺利，公司投资1.5亿元打造的文化地产项目时代数码港工程已经封顶,预计今年12月底就可以正式交付使用，公司参与投资的10余部影视剧正在积极拍摄之中。

新业务带来了新的业绩增长，也拓展了公司的发展空间。从总体上看，上半年文化传媒类上市公司表现可圈可点。

宏源证券传媒行业分析师张泽京认为，A股上市的文化传媒公司今年仍将维持较好的业绩增速，随着文化传媒产业在整个国民经济中地位的逐渐上升，投资价值将进一步凸显。