景气度微升0.2点

一季度，中经乳制品产业①景气指数为99.4点（2005年增长水平＝100②），比上季度上升0.2点。

在构成中经乳制品产业景气指数的6个指标（仅剔除季节因素，保留随机因素③）中，乳制品行业产品销售收入、利润总额、税金总额和从业人员同比增速较上季度均有所加快；出口交货值和固定资产投资同比增速较上季度有所放缓。

在进一步剔除随机因素后，中经乳制品产业景气指数为98.5点（见中经乳制品产业景气指数走势图中的蓝色曲线），比未剔除随机因素的景气指数（见中经乳制品产业景气指数走势图中的红色曲线）低0.9点，且景气走势出现回调趋势。这说明，目前乳制品行业的内生增长动力仍然不足，一季度行业景气度的小幅回升可能是受益于产品价格调整的短期效应。

根据模型测算结果，乳制品行业景气指数在二季度仍有回落可能，三季度有望企稳微升，具体数值分别为99.2点和99.4点。

预警指数处“绿灯区”

一季度，中经乳制品产业预警指数为100.0点，较上季度下降3.3点，位于“绿灯区”的中心线上；预警灯号维持“绿灯”。

根据模型测算结果，乳制品产业预警指数在未来两个季度内将继续平稳震荡，二三季度的具体数值为96.7点和100.0点。

产量同比增速持续放缓

经初步季节调整④，一季度乳制品产量为569.5万吨，同比增长1.9%，同比增速较上季度大幅下降10.8个百分点，连续2个季度增长放缓，本季度放缓幅度有所放大；环比下降10.6%。

销售收入稳中有升

经初步季节调整，一季度，乳制品行业产品销售收入为652.6亿元，同比增长22.0％，同比增速较上季度上升3.2个百分点；环比增长4.9％。

今年年初，乳制品企业对产品价格的调整，是乳制品行业产品销售收入增长加快的主要原因。不过，近期乳制品行业个别产品质量安全事件，或将对未来乳制品销售收入的增长形成抑制。

出口同比增速由负转正

经初步季节调整，一季度，乳制品行业出口交货值为10987.4万元，同比增长32.0％；环比下降35.6％。经测算，本季度乳制品行业出口交货值占销售收入的比重为0.17%，较上季度有所上升。

价格涨幅继续下降

一季度，乳制品行业生产者出厂价格同比上涨3.2%，同比增幅较上季度下降2.1个百分点。今年年初，国内几大乳制品企业都提高了产品价格，但提价幅度有限。受去年翘尾因素影响，本季度乳制品行业生产者出厂价格同比涨幅仍出现下降走势，由于去年同期价格水平相对平稳，预计未来乳制品行业生产者出厂价格有望保持平稳走势。

盈利能力有所下降

经初步季节调整，一季度，乳制品行业实现利润总额36.7亿元，同比增长42.0%，同比增速放缓，但仍处于高位。上季度，全行业实现利润总额43.3亿元。

经测算，本季度乳制品行业销售利润率为5.6%，较上季度略有下降，高于本季度全部工业5.2%的平均水平。乳制品行业的盈利空间受到上游原料价格、劳动力和物流成本上涨的挤压，二季度成品油价格再次上调，物流运输成本将进一步上涨，乳制品行业盈利水平将进一步承压。

税金总额同比增速回升

经初步季节调整，一季度，乳制品行业税金总额为21.4亿元，同比增长20.0%，同比增速较上季度有所上升。

产成品资金占用同比增速略有回升

截至一季度末，乳制品行业产成品资金为59.6亿元，同比增长15.7%，同比增速较上季度上升1.3个百分点。乳制品产量增长大幅放缓，而产成品资金增长有所上升，说明企业调整库存的需求有所加强，预计未来乳制品行业产成品资金增长有望稳中有降。

资金周转效率保持平稳

截至一季度末，乳制品行业应收账款为172.6亿元，同比增长25.1%，同比增速较上季度下降4.7个百分点。经计算，本季度应收账款周转天数为24.0天，较上季度相比基本保持不变。

用工同比增速继续上升

截至一季度末，乳制品行业从业人员数为22.8万人，同比增长8.5%，同比增速较上季度上升1.2个百分点。企业用工增长的加快，在某种意义上验证了行业景气度的上升。不过，由于未来行业景气度进一步上行还存在诸多不确定因素，企业用工情况可能出现回调。

投资同比增速平稳增长

经初步季节调整，一季度乳制品行业固定资产投资总额同比增长17.4%，与上季度基本保持平稳增长。

3月21日，工信部下发《2012年食品安全重点工作实施方案》。《方案》中要求，“各地应继续严格执行乳制品工业产业政策，巩固审核清理工作成果，防止盲目投资和重复建设，杜绝违规投资，不得核准不符合准入条件的项目”。受政策因素影响，预计未来乳制品行业固定资产投资项目审批将趋于更加严格，而固定资产投资额有望稳中趋降。

注解：

①乳制品产业包括国民经济行业分类中的液体乳及乳制品制造业。

②中经乳制品产业景气指数的基年为2005年。

③季节因素是指四季更迭对数据的影响，如冷饮的市场销量随四季气温年复一年发生周期变动。随机因素亦称不规则性，如新政策实施、宏观调控、自然灾害等因素对数据的影响。

④初步季节调整指仅剔除春节等节假日因素的影响，未剔除不规则因素的影响。

★预警灯号图是采用交通信号灯的方式对描述行业发展状况的一些重要指标所处的状态进行划分：红灯表示过快（过热），黄灯表示偏快（偏热），绿灯表示正常稳定，浅蓝灯表示偏慢（偏冷），蓝灯表示过慢（过冷），并对单个指标灯号赋予不同的分值，将其汇总而成的综合预警指数也同样由5个灯区显示。