沪深指数上周连创近两年的新低。尽管近两个交易日股市超跌反弹，市场也不断有利好消息出台,如政策基调不变、小QFII开闸等，但出于对国内外经济基本面的担忧，市场对未来走势依然不乐观。

12月19日，受到外围市场尤其是亚太股市下跌的影响，A股早盘低开低走，盘中一度探至2164.89点，创近期新低。但午后逐步回升，全天微跌。上证综指报收2218.24点，跌0.3%。深成指报收9054.08点，跌0.31%。

此外，尽管上周五上证综指出现了涨幅超过2％的反弹，但是一周综合跌幅仍较大，上证综指收盘于2224.84点，全周下跌3.91％；深证成指收盘于9081.94点，全周跌幅4.2％。中小板指数收盘于4508.06点，全周下跌4.48％；创业板指数收盘于778.78点，全周下跌2.51％。市场盘面与技术指标均呈现加速赶底的迹象，特征是成交量萎缩，悲观气氛积聚，对利好消息不敏感而对利空极其敏感，许多原本基本面良好、成长性不错、估值合理的公司股票开始大幅补跌。

当前，经过大幅下跌后的股市是否见底了？多数分析认为，反弹并非反转，下跌趋势没有改变，要谨慎参与短期反弹。从外部因素来看，欧洲债务危机蔓延，世界经济增长不确定性增加，对我国的外向型经济产生直接影响。另一方面，为刺激经济增长，各国采取宽松的货币政策。世界范围内宽松的货币环境，导致油价代表的国际大宗商品价格波动充满不确定性，输入性通胀压力没有得到根本消除。内部因素方面，未来通胀压力仍然存在，虽然物价涨幅出现阶段性拐点，但仍处在高位。经济增速下滑导致上市公司盈利预期下调，房地产调控仍在继续，而地产和银行股占上证指数权重近50%左右，大盘股重心不稳将导致市场重心下移。

但乐观的市场人士表示，当前股市的估值和宏观政策基本面都支持行情的展开。宏源证券认为，由于近期市场严重超跌，在利好预期叠加效应刺激下，短线技术性反弹行情有望展开。在市场技术反弹基础确立的条件下，利好因素开始产生正面效应。上周五，人民币对美元早盘上涨400余点，涨幅为2005年以来最高，为市场技术性反弹提供了较好的心理支持。

值得注意的是，证监会正在进行多方努力，从增加入市资金、加大培育机构投资者等角度入手大力推进相关工作。上周末发布的《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》，意味着境外人民币投资境内证券市场正式开闸，初期试点额度约200亿元。

关于未来投资方向，有机构认为，地产、汽车和医药股目前估值上具有优势。同时，一些逆周期行业也颇被看好，当前与投资拉动相关的产业未来的不确定性大，新兴产业、消费、智能手机等板块存在机遇。