“十二五”期间将建设3600万套保障性住房的消息引起市场关注。保障性住房建设的全面提速将带动基建板块及上下游的诸多相关产业。业内人士认为，受益保障性住房建设的第一梯队是水泥板块和工程机械板块，第二梯队是建材、建筑板块，第三梯队是装修和家电板块。部分市场人士表示，投资者应当把握水泥和工程机械行业业绩增长带来投资机遇。

保障性住房建设将会在很大程度上缓解房地产领域水泥需求不确定的预期,也增加了工程机械板块的盈利预期。进入3月中下旬后，直至2012年水泥行业供需状况仍将节节攀升。根据2011年保障性住房工程建设目标责任书,今年全国将建设城镇保障性住房1000万套，比去年增加70%多，改造农村危房150万户以上。业内人士认为,这将为两个板块的发展和投资带来积极效应。

水泥建材行业将直接受益

“十二五”期间，国家将会加大对保障性住房建设的投入力度，而保障性住房建设首先影响到的就是水泥以及其他建材行业，水泥作为最主要的建筑用材，在保障性住房建设的拉动作用下，市场需求有望出现增长，这对于水泥行业来说将是一个巨大的商机，同时对于产能过剩的水泥行业来说，也提供了一个产业调整的良机。近段时间保障性住房概念股很受市场关注,水泥行业跑赢了大市。

多数市场人士认为保障性住房的建设对水泥行业来说是个确定性利好，肯定会拉动水泥的需求。但同时也有业内人士指出，从整体上来讲，房地产市场由于受到政策调控的影响，效益可能会有所下降，所以不能将保障性住房建设对水泥行业的影响放大化，重点还是要看基础设施的建设投资以及高铁、高速建设。

业内专家分析，今年保障性住房开工带来的增量，能抵消商品房开工面积可能的下降，还能略有盈余。按照每套房60平方米计算，全部开工后保障性住房新开工面积为6亿平方米，假设每平方米消耗水泥200公斤，预计2011年保障性住房的水泥需求量在1.2亿吨，“十二五”期间规划建设3600万套保障性住房，这也意味着水泥需求量将逾5.5亿吨。

这对水泥行业的拉动已经在年报中反映出来，行业龙头海螺水泥发布年报，公司2010年实现净利润61.71亿元，同比增长74.12%，公司2010年实现营业收入345.08亿元，同比增长38.04%；每股收益1.75元，同比增长74.12%。公告称，净利润同比大幅增长的原因是报告期内水泥市场供求关系好转，销售价格提升，产品盈利能力增强。海螺水泥作为全国最大的水泥生产、加工和销售公司，目前拥有熟料产能14525万吨，水泥产能达到17827万吨。2011年，公司尚有多条生产线投产，届时将新增熟料产能2560万吨，水泥产能新增2860万吨。

天山股份也有不错的业绩，根据年报，公司2010年销售水泥1480万吨、商品混凝土174万方,实现收入57亿元,同比增长38.6%,归属于上市公司股东的净利润为5.05亿元,同比增长44%。如果不考虑计提资产减值准备减少的净利润8378万元,基本符合预期。受益于销量增加、新疆水泥的高景气以及四季度华东水泥价格的大幅上涨,公司2010年水泥业务收入51.3亿元,同比增长36.6%,毛利率达29.86%,比2009年增加3.7个百分点。

“在商品房调控政策周期内，保障性住房将弥补商品房下降带来的需求问题。如果商品房开工面积不变，保障性住房增加一定会刺激水泥需求大大增加。但如果商品房开工减少，而保障性住房开工增加，对水泥行业的拉动有多大，仍具有不确定性。”一位分析师认为。

工程机械板块锦上添花 

数据显示，今年的前两个月，包括挖掘机、装载机、推土机、混凝土机械等在内的主要工程机械产品累计销售量处于历史同期最高水平，销量超出市场预期，其中挖掘机累计销量同比增长87%，装载机增长53%，推土机增长87%，混凝土机械增速预计约为50%，而行业龙头公司的增速总体高于行业平均增速。

与良好业绩相对应的是股价表现抢眼。一季度，在机械设备板块中，工程机械子板块表现最好，股价累计涨幅为14.18%，高于同期大盘涨幅。

工程机械是用于工程建设的施工机械的总称，广泛用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口等工程领域。据了解，2010年以来，在国内固定资产投资和包括保障性住房建设在内的房地产开发较快增长的背景下，工程机械行业呈现高速增长的态势，但总体来看工程机械全年销售还是实现了同比48%的增长，在整个机械行业中位居第一。

从年报来看，三一重工2010年实现净利润56.15亿元，同比增长112.71%。公告显示，2010年公司实现营业收入339.55亿元，同比增长78.94%；每股收益1.11元，同比增长112.71%。三一重工表示，2010年度主导产品经营再上新台阶，挖掘机销售过万台，汽车起重机、路机产品销售增长率均超过100%。

中联重科的年报显示，公司2010年实现净利润46.66亿元，同比增长90.71%，2010年公司实现营业收入321.93亿元，同比增长55.05%；每股收益0.97元，同比增长67.24%。公司称，销售大幅增长、获利能力提升使利润增加。

而今年，保障性住房建设成为行业发展的重要驱动力。华泰联合证券研究报告指出，保障性住房的推进将对工程机械行业产生积极影响。如果今年1000万套保障性住房能全部开工，将比去年的590万套增加410万套。以每套60平方米计算，全年将增加新开工面积2.5亿平方米。按照房地产行业贡献工程机械收入的40%计算，新增保障性住房有望带动240亿元工程机械需求。

而细分行业的前景更为看好，在这个行业内，主要的企业都已经实现多元化，对多数产品实现了覆盖，东北证券认为，2011年需求前景看好的品种有挖掘机、混凝土机械、推土机等，起重机等其他产品也将保持稳定增长。

从挖掘机行业来看，国产品牌的市场份额将显著上升，而外资品牌的市场份额将出现下降。分析人士认为，挖掘机行业将保持20%以上的增速，随着进口替代进程加速，国产品牌市场份额将进一步提升。

从混凝土机械行业来看，固定资产投资的平稳增长与商品混凝土在三、四线城市应用比例的扩大将推动混凝土机械的供给。2006年至2010年，三一重工与中联重科的混凝土机械平均增速分别高达55.3%和76.7%，随着商品混凝土的普及，混凝土机械需求仍将保持较快增速。