上周前几个交易日铜价延续前期回调走势，市场恐高心理成为铜价调整的主要动力，不过从近期宏观数据来看，季节性因素支撑下铜价有望保持坚挺。

3月1日沪铜价格继续反弹，沪铜1105合约开于74320元/吨，收于74000元/吨。库存方面，LME库存周一继续增加4175吨至421000吨，注销仓单减少50吨至18750吨，占比4.45%。库存增加量主要集中在亚洲仓库。此外，尽管铜价继续上涨，但LME3月铜现货升贴水再次转为-5.5。

美国商务部上周五公布数据显示，美国去年第四季度GDP环比年率修正后为上升2.8%，分析师此前预估为成长3.3.%，前值为成长3.2%。美国消费者信心数据高于之前市场预期，汤森路透/密歇根大学公布调查显示，美国2月份消费者信心指数终止为77.5，此前市场预估为75.3。日本经济数据继续呈好转态势，Markit/日本资材管理协会公布数据显示，经季节调整后的2月份制造业采购经理人指数为52.9，创下8个月以来新高。

日本电线及电缆制造商协会（JCMA）公布的数据显示，日本1月铜缆发运量预估较去年同期增加4.9%，但分开来看，1月份其向建筑业发放的铜缆环比下降6.8%，向汽车业发放的铜缆环比下滑5.8%。该协会预估日本1月铜缆发运量为56600吨，而去年12月为56739吨，同比增加1.5%。欧洲现货铜升贴水方面，上周鹿特丹港A级铜升水较LME现货铜价高60美元至75美元，较前周持平。据欧洲贸易商表示，欧洲现货需求比较平淡，现货铜在市场上并不难买，需求增长没有显现出来，但预计随着近阶段企业进入传统的补库存季节后，现货市场会有所起色。

最新公布的精铜进出口数据显示出中国铜消费依然处于旺盛态势。据海关数据显示，1月份全国精炼铜进口24.56万吨，同比增长24.49%，而出口为2.32万吨，同比大幅增长679%。国内现货市场交易回升，下游买方采购积极性提高。长江有色现货报价涨1225元/吨至72425元/吨。近月现货升贴水在贴水450元/吨到贴水320元/吨。期铜价格反弹提振了市场买盘信心。加工企业需求放大且投机商趁现货贴水积极交易，使得市场成交较好。上海电解铜现货报价贴水450元/吨到贴水320元/吨，平水铜成交价格72300元/吨至72400元/吨，升水铜成交价格72350元/吨至72550元/吨。上周五，LME铜库存维持增加态势，库存总量升至41.6万吨，处于2010年7月以来的最高水平。