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上一版3  4下一版 2011年1月7日 星期 放大 缩小 默认
案 例
科学重组实现项目资产价值大幅提升
——“长城”资本金项下首个IPO成功项目剖析

2010年4月16日,长城公司担任副主承销商的资本项下投资企业——贵州信邦制药股份有限责任公司在深圳证券交易所中小企业板挂牌交易。长城公司持有信邦制药股权1866万股,是信邦制药第二大股东。如果按上市首个交易日开盘价格59元计算,长城公司持有信邦制药股权市值已达11亿元,增值21.7倍。信邦制药是长城公司资本项下投资企业首个实现IPO的项目,也是贵州省2005年以来首家上市企业,成为贵州省第18家上市公司。

2005年2月6日,长城公司从农业银行划转了9850万元资本金,全部为农业银行对信邦制药的贷款。为了帮助信邦制药优化资产结构、建立现代企业制度,同时发挥长城公司清收不良资产的专业优势,长城公司对信邦制药进行了两次递进式重组。

2005年3月,长城公司与信邦制药签订《增资扩股协议》、《债权债务重整协议》,与重庆浩源经贸有限责任公司签订《股权转让协议》。长城公司以1292.5万元债权置换信邦制药原第二大股东重庆浩源经贸有限公司持有的信邦制药550万股权。然后长城公司以3548.5万元债权对信邦制药进行增资扩股。增资扩股后,长城公司共持有信邦制药2060万股,持股比例为31.64%。2006年12月,长城公司充分发挥不良资产处置的专业优势,再次通过资产置换方式,用持有的2800万元剩余部分债权对价收购了信邦制药账面价值3412.49万元的应收账款资产包,帮助信邦制药改善财务状况,优化资产结构。

经过长城公司入股和两次重组,信邦制药管理水平和经营状况有了大幅度提升,基本具备了IPO条件。同时,长城公司对信邦制药应收账款资产包进行全面处置清收,已回收现金2835万元。此外,信邦制药归还了长城公司2209万元剩余债权。以上债权合计回收现金5044万元。

2007年4月,长城公司牵头启动信邦制药上市申报工作,2008年6月,信邦制药IPO资料正式上报证监会。2010年1月11日,信邦制药上市申请正式通过证监会发行审核委员会审核。同年4月6日,信邦制药在深交所公开发行2170万股股票,总股本达到8680万股。根据相关文件规定,长城公司将持有的193.5万 股股份转由全国社会保障基金理事会持有。长城公司目前仍为信邦制药第二大股东,持股比例为21.5%。4月16日,信邦制药挂牌交易,长城公司持有信邦制药的股权价值得到大幅提升。

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