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我国证券市场对外开放走的是一条渐进式道路，在沪深股市刚成立一年时B股就开始发行，随后H股、红筹股成为国际融资突破口，境内企业逐渐开始在中国香港、美国纽约、英国伦敦和新加坡等市场上市。在政策的支持与鼓励下，A股市场接纳“海归”股，不仅提高了A股市场在全球金融市场中的地位，同时也提高了上市公司整体质量，让普通投资者也能分享我国经济增长成果。

目前，上海证券交易所和深圳证券交易所的总市值已成为全球第三大股票市场。合资证券期货经营机构大量设立，合格境外机构投资者（QFII）与合格境内机构投资者（QDII）机制相继建立和完善，大型国有企业集团重组境外上市继续推进，外商投资股份公司开始在境内发行上市，外资也被允许对上市公司进行战略投资，证券监管国际合作也在进一步扩大。

我国证券市场的对外开放不断深化。深港合作提速、红筹酝酿回归、国际板建设等，都将为我国证券市场的对外开放打开新局面。

完善资本双渠道流动

加入WTO后，我国资本市场对外开放的步伐明显加快,国际影响力也在逐渐增强。

除了到国际资本市场募集资金，开放A股市场也是我国证券市场对外开放的又一重要内容。越来越多的外资机构进驻Ａ股市场，QFII制度和QDII制度的启用，是完善资本“引进来”和“走出去”双渠道流动的重要创新机制。

我国在2002年底正式推出合格境外机构投资者（QFII）制度，提供外资直接参与A股市场的机会。QFII制度的施行，对外国直接投资进行了有益补充，而且QFII从全球视野评判上市公司的成长潜力，也有助于价值投资理念的宣扬。通过有效的制度安排和循序渐进的开放，将引进QFII的风险控制在了最低水平，使外资成为稳定A股市场的一支重要力量。

2006年9月1日起，《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》经修订后正式开始实施，更加明确了对海外长期流动资本的进一步放开。这不仅促进了QFII投资主体构成向长期化转变，同时也营造了更为宽松的投资环境，并且通过增加对QFII账户实际投资人的监管，强化了对QFII的监管深度。至今，QFII制度已平稳运行多年，对证券市场的成熟也起到了积极的推动作用。

2006年5月，我国实施允许经批准的境内机构投资于境外证券市场的QDII制度。同年6月，中国银监会印发了《关于商业银行开展代客境外理财业务有关问题的通知》。此后一年，商业银行QDII产品投资范围从固定收益类产品扩大到股票和基金等产品。除了银行之外，保险外汇资金、基金管理公司、证券公司境外证券投资之门也相继开启。

至此，资本市场已成功建立合格境外机构投资者与合格境内机构投资者机制。

国际板提升竞争能力

设立国际板无论是对我国的经济发展，还是对资本市场的进一步完善都有着重要的意义，对当前上海国际金融中心的建设也具有极为现实的意义。国际板的建立可以加速资本流动，同时也能引入较好的公司治理模式，起到吸引和示范作用，体现企业投资价值，有助于价值投资理念更好地推广。推动境外企业在上海证券交易所上市，将使证券交易所逐步向全球企业开放，在更广领域和更高层次上参与国际资本市场的合作与竞争，从而提升我国资本市场的全球竞争力。

国际板建设有几个好处：首先，推出国际板有利于改善我国投资结构。过高的储蓄率、较低的民间投资率是制约我国经济持续平稳发展的一个重要因素。推出国际板将为资本提供新的投资渠道，开辟新的投资空间，能将国内流动性转变为对世界一流企业的股权投资，将财富转化为不可替代的生产要素，特别是矿产资源、技术、品牌，以及世界级企业的股权。

其次，国际板的设立，有利于加快我国证券市场的国际化。创立国际板市场，将我国的证券市场同国际市场联系起来，在市场运作机制、市场监管方式、市场服务体系等各个方面向国际标准靠拢乃至看齐，以国际一流的标准和做法来示范、影响A股市场，使得证券公司、中介机构、公司股东等逐渐熟悉国际资本市场的运作方式、国际惯例等，以此来促进境内证券市场的规范化发展，推动我国证券市场的国际化进程。

第三，有利于提升境内上市公司的整体质量。境外优秀企业在境内上市交易，将为境内企业提供强烈的示范效应，为境内企业提供一个很好的近距离学习国外先进经营管理理念的机会。

改革开放以来，我国经济长期平稳高速地增长，使得我国证券市场具备了推出国际板的宏观经济基础。从A股市场的发展规模看，也已取得了长足进步。在制度建设方面，股权分置改革的完成消除了阻碍市场发展的障碍，使得证券市场具备了推出国际板的市场基础。

此外，随着金融改革的进一步深入、基础性制度的进一步完善，证券市场产品将更加丰富，这将进一步支撑本土证券公司经纪业务、自营业务、承销业务、资产管理业务全面发展，促进综合经营水平的提高。近几年来，随着本土证券市场承接力的不断增强，本土证券公司参与承销了一批大型公司在境内和香港两地上市，以及大型H股公司回归A股市场，并已有不少证券公司在香港等地设立境外分支机构。在此过程中，境内证券公司积累了丰富的成熟资本市场经验，正在向国际同行看齐。