经过20年的不懈努力，资本市场承载能力大幅提升，市场化运行机制初步形成，规范发展的态势不断巩固，国际影响力和吸引力显著增强。资本市场在引导民间投资、促进结构调整、鼓励自主创新等方面发挥着重要作用，初步具备了在更高层面服务经济社会发展的基础和条件。

  一路走来的资本市场，在坚持完善基础性建设，坚持深化改革创新，坚持加强和改进市场监督的基础上，取得快速健康发展，绝大多数骨干企业都已上市。包括证券投资基金、保险资金、社保基金、企业年金等在内的机构投资者队伍迅速壮大，期货市场规模增长迅速，目前已上市品种24个，2009年我国商品期货市场成交量已占全球的43％。资本市场的价格发现功能、筹资平台功能、促进资源配置功能、优化资源配置功能、促进企业完善公司治理功能得以展现。

  随着自身成长以及外部环境变化，资本市场进入了创新发展的新阶段。资本市场深化新股发行改革，启动创业板，推出融资融券和股指期货业务等一系列创新业务和产品。这一系列重大基础性建设的稳步推进，有力促进了资本市场的稳定健康发展，有效提升了资本市场服务国民经济全局的能力。

  资本市场的重要功能在于提供融资和配置资源的场所和机制。在多渠道拓宽融资渠道、着力改善融资结构的同时，资本市场大力支持符合条件的各类企业开展直接融资。在过去两年中，内地资本市场融资额达8862亿元，为企业谋发展提供了有力支撑。

  如果说公司上市主要运用了资本市场的融资功能，那么并购重组则主要实现了市场的资源配置功能。在并购重组中，有关各方通过资本市场对企业控制权的争夺来影响资本市场的价格信号，从而引导资源进行再配置。随着经济全球化的日益发展，这种资源的再配置形式已成为现代企业获得最佳规模和最大实力的最有效方式。

  1993年9月30日，中国宝安集团发布公告，宣称收购了延中实业5％以上发行在外的普通股，拉开了中国证券市场上市公司并购重组的序幕，这是通过二级市场进行上市公司兼并收购的第一例；1994年4月珠海恒通收购棱光实业，开启了国有股协议转让的先河；1995年8月，日本五十铃汽车公司与伊藤忠商事株式会社通过协议受让共持有25％的北旅股份法人股，完成了中国证券市场首例外资并购。随着证券市场的不断发展，《证券法》、《上市公司收购管理办法》、《关于股份有限公司国有股权管理工作有关问题的通知》一系列法规相继出台，2000年以后上市公司并购重组进入快速发展阶段。

  股权分置改革基本完成后，资本市场具备了推进市场化并购重组的基础条件。在制度体系进一步完善、手段和方式不断创新的背景下，上市公司并购重组发展迅速，过去两年交易额达到6965亿元，加快了资源向优势企业集中，促进了产业结构升级。

  资本市场还着力促进科技自主创新，并于2009年平稳推出创业板。2009年年报显示，58家披露年报的创业板公司的研发支出金额总计8.23亿元，平均每家公司研发支出占营业收入的比重为6.6％，较2008年的5.76％提高了14.58％。2010年10月29日，创业板正式运行一周年，此时已有134家企业登陆创业板，其中超过90％为高新技术企业，当日总市值达6112.21亿元，约为首日市值的4.37倍，流通市值为1374.38亿元，约为首日流通市值的5.48倍，共募集资金近千亿元，实现了规模上的高速稳步扩张。随着一大批具有较强自主创新能力和较高成长性的创新型企业在创业板上市，创业板在鼓励和引导社会投资、支持创新型企业发展、促进产融结合等方面的功能初步显现，创业板已经成为推动国家自主创新战略实施的一个重要平台。