上周伦敦铜价接连创出新高，沪铜呈被动跟涨态势，但涨幅弱于外盘，内外价差进一步扩大。伦铜周开盘8750美元，最高9091美元，周五下午报价于9015美元附近。沪铜主力合约1103周开盘为65700元，周低点65180元，周高点67950元，周五报收于67780元，比上周涨1990元，涨幅为3.02％。

  供需方面，伦铜库存继续减少，12月9日，伦铜库存下滑至34.95万吨，较年初最高位55.5万吨下降了近37％，为6年来的最大年度降幅。

  另外，英国ETF Securities 推出首只基本金属实物支持的上市交易产品（ETPs）自12月10日开始交易，市场预期此产品将吸纳18.5万吨铜。截至上周四，伦铜持仓达到315186手，为库存的22.5倍，即将于15日到期现货月持仓仍然为29248手，为库存的2.1倍，库存与持仓严重不对称。上期所铜库存仍稳定在11万吨之上，变化不大，目前现货继续保持贴水状态。

  美国2010年第三季度GDP环比折年率为2.0％，增速上升，10月工业总体产出指数环比持平，但同比上升。主要经济体制造业PMI大多保持扩张势头。中国11月制造业PMI同比55.2,连续21个月位于扩张区间；美国11月制造业PMI小幅回落为56.6,依然处于扩张之中。有色金属是工业原材料，通常工业生产的复苏尤其是制造业复苏，将显著提振有色金属尤其是铜消费。相比需求回暖，上游供应增长缓慢，国际铜研究机构（ICSG）数据公布显示，2008年、2009年全球精铜产量同比增幅在5％之内，而铜消费同比增速在6％之上。

  美国经济的好转使得美元指数继续震荡反弹，会对铜价造成压制。

  有分析师表示，明年全球铜的需求增长预期保持强劲，预期伦铜价格还会上涨，但不大可能像2006年3月至4月那样持续拉升，现在的经济状况、政策环境与2006年相比有较大差异，而当前的时间节点也不大合适，预期价格仍然会以震荡的方式上涨。