正在陆续披露的半年报传递出这样的信息：截至目前，A股上市公司2010年半年报披露已过半，1000多家发布半年报的公司中，业绩增长的超过六成，半年报一片红火的背后，股市“铁公鸡”却大行其道，分红的上市公司只有几十家，大部分公司选择不分红。          

  究其原因，上市公司是否分红还受到其现金流的制约。上市公司不分红，其净资产就会增加，用于企业自身发展的资金就会增加。近3年从未有过分红的公司多达630家，其中包括沪市2009年6月IPO重启以来发行的新上市公司，若剔除新发行的上市公司未来得及分红的因素，仍有618家上市公司近3年没有任何分红。这个数字占到了全部上市公司的三分之一左右。

  上市公司分红的意义在于，让投资者分享到公司成长的收益。分红直接涉及到上市公司能够给股东多少投资回报。只有当上市公司能够支付给股东满意的投资回报时，人们才愿意向上市公司投资，否则人们只能去投机，博取短线差价，而股市也只能成为一个高度投机的市场。

  虽然通过分红，投资者账户上的额度可能并没有因此增加，只是股票数量增加而已，但是，分红的态度和频率是上市公司经营状况和社会责任的体现，也是赢得投资者信任的重要因素。

  应当注意的是，上市公司的分红问题并不是一个简单的数量比较问题，有些效益好的上市公司分红比例不高，而投资者仍然愿意向这些公司长期投资，因为这些公司具有较好的成长性，投资者购买的是这些公司的未来，是为了获取长期的差价收益。

  证监会在2008年8月22日发布过关于上市公司若要公开再融资，近3年的现金分红不得少于3年平均利润30％的规定，但上市公司的分红情况改善并不明显。A股上市公司不分红和少分红，反映的是市场整体回报投资者理念的缺乏。成熟市场中，上市公司分红政策透明、连贯而稳定，大多“按季分红”，并预先向投资者公告。目前，不少境外上市公司税后利润的50％至70％用于支付红利。

  分析人士认为，国内市场要在逐步完善中走向成熟，注重投资回报是很关键的一个方面。对于那些不注重股东回报的上市公司，监管部门应当在税收、高管薪酬、再融资等各方面采取更有力的监督措施。

  正是大多数投资者目前还是想赚二级市场的差价而不是想赚上市公司的钱，才使得上市公司分红的市场压力不大。随着证监会的推动和投资者股东意识、股东文化、投资理念的进步，那些不注重股东回报的上市公司可能被投资者抛弃，上市公司的分红会面临投资氛围的压力，上市公司的整体分红就会逐渐改善。