农业银行首次公开募股申购工作正在火热进行中，投资者对此热情很高。在此期间，关于农行网点的话题再次成为人们关注的焦点之一，因为它关系到农行未来的投资价值，的确有必要加以细心考量。

  农行的营业网点之多、分布范围之广，是其他大型银行无法比拟的。那些喜欢旅游的投资者可能对此深有感触，因为他们在一些比较偏僻的地方也能看到农业银行的招牌。如此众多的营业网点对于农行而言到底意味着什么，人们从不同的角度有着不同的看法。有人认为，分布广泛的营业网点是农行最突出的竞争优势之一，也有人认为，营业网点过多、经营效率不高也许会成为农行的一种包袱。针对这个问题，农行管理层在路演时对投资者做了详尽的解释，细心阅读农行的招股意向书，投资者也不难得出结论。

  根据农行招股意向书披露，农行在大型商业银行中拥有覆盖范围最广的网络。截至2009年底，农行的境内分支机构共有23624家，营业网点覆盖了全国所有的城市和99.5％的县级行政区。

  如此众多的营业网点无疑为农行成为我国最大的零售银行，并在同业中拥有相对较低的存款成本打下了坚实的基础，很多中小银行和外资银行对此都羡慕不已。一位申购了农行股票的基金经理表示，他们决定认购农行新股就是看中了农行的网络分布：“广泛的网络分布是银行提供更好的服务、吸引众多目标客户的前提条件，农行的这一特点在同业中非常有竞争力。”可以看出，农行的这一特点确实吸引了不少投资者。

  不过农行除了网点数量众多，其网点分布结构也颇具特色。总的来看，农行的营业网点在东、中、西部之间，在城市、县城及乡镇之间，都分布比较合理。招股意向书显示，农行在我国经济最发达的长三角地区、珠三角地区及环渤海地区的网点数量分别为3100家、2600家及3400家，数量均位居大型商业银行的首位。

  很多人认为农行大部分网点都集中在农村，其实不然。以农行全行2.36万多家分支机构来看，约有1.09万家的分支机构分布在城市地区，约占全行数量的46％；剩余1.27万家分布在县域地区的分支机构中，绝大部分网点都分布在县城和经济发达的乡镇。结合未来几十年我国经济由东向西、由城市向县域的发展趋势，并考虑到城市化、工业化不断向中国广大的县域地区推进，农行均衡分布于城市地区、县域地区的营业网点，将大大受益于这一过程。

  当然，网点多并不意味着效益自然就好，一些投资者十分担心农行营业网点会存在经营效率不高的状况，农行管理层在路演过程中也给予了解释。一方面，过去几年农行对于IT等领域的大量投入已基本到位，如今的农行营业网点与以往相比已经发生了巨变，未来营业网点的成本支出可控；更重要的是，在我国经济转型发展的大背景下，随着农行网点转型的逐步开展，服务质量与客户满意度的进一步提高，可以想见，农行营业网点的效率大幅提升将是完全可期的。

  农行网点之多到底是竞争优势还是负担，投资者应该有一个清醒的认识。