股指期货在盘中领先沪深300指数，但从日度来看，领先性并不显著。股指期货平均比现货市场大约领先1至5 分钟。股指期货的领先具有其合理性：一方面，期货是T＋0 交易，市场深度和速度高于股票的T＋1 交易，这符合交易原理；另一方面，股指期货双向交易，上下调整更快，容易领先于股票市场的单向交易；虽然股指期货确实领先于沪深300 指数，但股指期货常常滞后于沪深300指数中的部分领涨领跌的焦点板块。例如4月19日股指期货上市交易的第二天，金融地产板块领跌，而股指期货的跌势滞后于金融地产板块。再者，IF1005合约的价格在大部分时间内都明显高于沪深300指数，股指期货“引领”股票市场大跌之说不成立。

  市场还有一个争论，股指期货成交量远大于持仓量，是不是多为投机交易？股指期货持仓量小是因隔夜持仓有风险，且在报价连续，开盘跳空较小时，即使不隔夜持仓，也能进行趋势性投资。

  股指期货成交量相对较大是因为：A 股市场实行T＋1 单边交易，股指期货市场分担了股票市场中的一部分T＋0 和双边交易需求。

  股指期货的持仓量的确显著地小于成交量。这个现象符合股指期货目前的市场环境，应用发展的眼光看待这个现象，首先，大部分机构仍在观望，先期入场的资金较为谨慎，以尝试把握中短期趋势为主，还没有到展开大规模持仓、实施中长期战略的阶段。

  其次，重大经济政策常常在盘前盘后公布，杠杆交易者比一般投资者更加重视防范价格突变风险，要将损失控制在一定限度内，因此倾向于不持隔夜仓。这种谨慎导致的持仓较小，反而彰显了投资者注重风险规避的投资情绪。

  另外，与国际定价的大宗商品期货不同，股指期货价格连续性强，隔夜跳空的幅度较小，即使投资者不隔夜持仓，每天开盘开仓，收盘平仓，也能得到趋势性交易的收益，因此，不隔夜持仓也能进行趋势性投资。