随着我国居民财富的不断积累，理财市场的需求日渐突显，商业银行陆续推出形式多样的个人理财服务。因此，个人理财业务已经成为目前银行业的一个新亮点，随着花样繁多的信托类理财产品开始进入人们的视野，如何选择适合自己的信托类理财产品，实现财富的保值增值，也成为大家关心的话题。

  5月6日8点半，离正式营业还有半个小时，北京银行宣武门支行营业大厅一片寂静。

  与之形成鲜明对比的是，在网点外已经陆续有客户开始排队，他们手拿银行卡焦急地向大厅内张望。这天是北京银行“心喜”系列2010067号：人民币1年信托贷款理财产品发行的日子，从排队的情况来看，其受欢迎的程度不言而喻。网点营业半小时后，这款募集期为5天的理财产品被抢购一空。

  曾经一度被冷落的信托类理财产品，如今却迎来了发行高潮，其背后的原因是多种多样的。

产品发行占比逐渐上升

  据普益财富不完全统计，在4月23日至4月29日之间，15家商业银行共发行53款信贷类理财产品。工商银行发行了14款，发行量最大，浦东银行和招商银行分别发行了10款和9款，其他各家银行的发行量相对较小。

  从产品期限来看，3个月（含）以下期限产品12款，平均预期收益率为2.74％，期限最短为招商银行的一款1个月期产品，预期年收益率为2.15％；3个月至6个月（含）产品9款，平均预期年收益率为3.39％；6个月至1年期（含）产品30款，平均预期年收益率为3.99％；另外还发行了两款1年期以上产品，期限最长的为民生银行一款23个月期信托贷款类理财产品，投资起点为20万元，预期年收益率为6.8％。

  从统计数据可以看出，参与发行信托类理财产品的银行和发行数量正在逐渐回升。于金霞向记者简单讲解了何为信托类理财产品：银行将募集到的客户资金通过信托公司发行信托贷款，借给需要贷款的企业，银行作为中间方从中赚取一定手续费。

  企业为何不直接向银行贷款，而要通过信托公司？于金霞告诉记者，企业向银行贷款前会判断贷款利率的高低，现在6个月至1年期利率为5.31％，而通过信托类理财产品募集的资金，利率小于5％且还款时间相对灵活，这无疑减轻了企业的负担，不失为一种便捷的筹款方式。

  从银行的角度来看，由于很多银行受资本充足率的困扰，直接发放贷款存在一定限制，因此通过信托贷款渠道，不仅不会占用资本金，而且理财业务属于表外业务，银行可以赚取中间业务手续费，同时又能留住优质客户，对银行来说吸引力巨大。

  对于客户而言，信托类理财产品虽然不保本且收益浮动，然而风险与收益成正比，客户所获得的收益有可能高于普通理财产品。

风险防范意识有待加强

  客户将钱借给银行，资金的流向自然是值得关心的话题。据中国银行北京陶然亭支行金融理财师宋美瑜介绍，中国银行前期发行的信托类理财产品的资金主要流向基础设施建设、有色金属及房地产行业。

  从客户的角度来看，对于信托类理财产品，除了看清楚合同是否有第三方担保、资金投向何处外，还应当仔细阅读风险条款。因为不少信托产品对于收益多少会预设前提条件，“例如房价跌到百分之几，收益开始受损，再跌到多少，本金开始受损。从理论上来说，通过股权质押、政府信用担保的产品，风险会相对小一些。”宋美瑜告诉记者。

  “虽然信托类理财产品的发行为银行带来了不小的收益，但是这类产品主要是通过信托机构向银行客户发放贷款，其贷款规模不受银行自身信贷规模的限制，这给银监会管控银行信贷带来难度，也影响到政策的执行效果，过度的信托贷款必将引起监管部门的重视和担忧，从而引发新的监管措施出台。”宋美瑜说。

  在风险控制日益成为管理层重点关注内容的背景下，如何规范信托贷款类理财产品，避免其成为银行理财市场的下一个“雷区”，成为包括银行在内的市场参与各方必须重视的问题。

案例

小杜咨询的理财产品

  4月24日一大早，小杜便匆匆赶往位于北京市菜市口大街的北京银行宣武门支行。“我是来咨询‘心喜系列2010050号’的。现在楼市进入了观望期，股市也不太稳定，与其将钱存进银行，不如买一款合适的理财产品。”小杜告诉记者。

  小杜所说的“心喜系列2010050号”指的是北京银行于4月21日至25日之间募集的一款人民币信托贷款理财产品，计息日从4月27日开始，属于非保本浮动收益型理财产品。据北京银行宣武门支行客户经理于金霞介绍，该产品所募集的资金将通过江西江南信托股份有限公司向中国航空技术深圳有限公司发放信托贷款，该贷款为信用贷款，用于补充企业的流动资金。

  “这款理财产品本金最低为10万元，不是一笔小数，我们建议有投资经验的人购买。”于金霞告诉小杜。按照小杜的理解，他之所以选择信托类理财产品的原因是看中这类产品收益率高、期限短、门槛适中等。

  于金霞向小杜分析了“心喜”系列理财产品的优势。以“心喜系列2010050号”为例，客户获得的封顶年收益率高于4％。从投资门槛来看，北京银行发行的“心喜”类信托理财产品本金大多在10万元左右，虽然相较其他银行理财产品几千元的投资认购金额来说，信托贷款产品的门槛或许稍高，但是和打新股产品差不多高的门槛，对于大部分投资者来说并无大碍。

  “这些优势往往吸引初次选购信托理财产品的投资人，但是购买这类产品还要有‘三看’。”于金霞告诉小杜，在选择信托类理财产品时首先要注意是否保本、是否固定收益两个问题。有些信托类理财产品虽保本，但是收益是浮动的，仍然有收益为零的风险；多数信托类理财产品规定投资者无权提前终止。“也就是说，在约定投资期限内，投资者不能将本息取出，只能等待产品到期，并且在投资期限内，信托类产品的收益也不会随人民币存款利息的调整而调整。”于金霞说。

  其次，在监管部门未正式叫停担保时，投资者还是要优先选择有担保类的产品。一般而言，由银行提供担保的产品违约风险相对较小。同时，还要注意担保的类别，目前市场上提供担保的信托贷款类理财产品主要有两种，一种只担保本金的安全；另一种则本息一起担保，本息一起担保的产品风险比只担保本金的要小。

  第三，仔细鉴别贷款企业的性质和信用风险。目前越是国家限制扩张的行业，资金紧缩问题越严重，通过银行贷款之外的其他途径融资的冲动也越大，投资者一定要仔细鉴别。

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银行理财产品是如何分类的

  按照产品组合分类的理财产品：根据货币升值预期，将人民币理财产品和外币理财产品进行组合创新。

  1.投资本金由本外币两种货币组成，以人民币理财产品和外币理财产品的模式运作，到期后分别以原币种支付本金及收益。

  2.以人民币作为投资本金，将此本金产生的利息兑成外币以外币理财模式运作，以外币返还本外币理财的整体收益。

  3.其他交叉投资模式。

  按收益类型分类的理财产品：分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型3种（收益率依次增长）。

  1.保本固定收益型：保证本金的理财产品，收益固定，适合承受风险偏小的投资者。

  2.保本浮动收益型：收益率取决于银行投资方向正确与否和实际盈亏情况，适合稳健型投资者。 

  3.非保本浮动收益型：这类产品适合风险承受力较强的投资人群。

  按产品投资方向分类的理财产品：分为货币型、债券型、信托型、结构挂钩型、股票型、打新股型及其他（风险程度依次增长）。

  1.货币型：与汇率挂钩的理财产品。货币型理财产品比较受人关注。 

  2.债券型：一般投资央行票据或债券，属于稳定、风险相对比较低的投资。

  3.信托型：该类产品一般不保证本金和收益，相对于其他挂钩结构型产品风险较低。

  4.结构挂钩型：收益率与结构产品相联系，一般属保本浮动收益型。常见的结构挂钩型产品有汇率挂钩型、股票挂钩型和商品价格挂钩型等。 

  5.股票型：适合风险承受力较强的投资人群。 

  6.打新股型：适合风险偏好、承受力很强的投资者，要求投资者个人资金能力也比较强。