近日，中国银行同中国机械工业集团公司签署的8.5亿元银团并购贷款发放首笔贷款。这是自去年12月银监会出台商业银行并购贷款管理办法之后，金融界以银团贷款形式叙做的第一笔并购贷款，同时，这也是国务院出台装备制造行业振兴规划以后，机械工业领域第一笔并购贷款业务。

  今年3月26日，中行作为牵头行，与中国机械工业集团公司联合签署了总额为8.5亿元人民币的银团并购贷款协议。这桩并购贷款进展如何，记者采访了相关人员。

强强联合优势互补

  装备制造业是一个国家综合国力的重要体现，机械工业是其中重要行业，此次中国机械工业集团公司（简称国机集团）与中国一拖集团有限公司（简称一拖）的重组对机械行业的结构调整和产业升级有重要战略意义。

  “中国机械工业集团公司是我国装备制造业的龙头企业，中国一拖集团有限公司是我国农业机械领域的领先者，二者的并购重组能够充分发挥双方综合资源优势，形成强强联合，优势互补”，有关专家如此评价。

  今年初，国机集团与一拖签署了增资扩股及重组收购等相关协议，拟向后者注入17亿元人民币资金进行增资扩股。针对该笔并购业务，中行及时联合北京银行、中信银行组成贷款银团，为国机集团提供了总金额8.5亿元的融资支持。

  国机集团是我国装备制造业的龙头企业，是中国机械工业覆盖面最广、业务链最完善、研发能力最强的大型中央企业集团，年经营额超过1000亿元。国机集团有雄厚的研发实力、广泛的全球营销网络，拥有50家全资及控股子公司，6家上市公司，70多家海外服务机构，全球员工总数近8万人。一拖是我国农业机械领域的领先者，是我国“一五”时期兴建的156 个重点建设项目之一，旗下的“东方红”品牌驰名海内外。成立50年来，一拖累计为社会提供大中小型拖拉机、工程机械、动力机械等产品300多万台。

  国机集团收购一拖属于国家支持的产业整合，有利于双方资源优化和提高竞争力。国机集团在研发和海内外销售方面实力强劲，收购一拖后，国机集团以前相对薄弱的生产环节得到加强，有利于提升其在研发、生产、销售整个完整的产业链的竞争力。对于一拖而言，获得国机集团的注资后，这家老牌企业将会更有活力，随着农机具补贴和家电下乡等惠农政策的实施，一拖在建设新农村方面大有可为。

有效防范贷款风险

  并购贷款数额大、业务复杂，特别是并购的成功率并不很高，因此，如何有效防范并购贷款的风险深受关注。

  为促进并购贷款业务的健康发展，银监会制定了专门的标准，对并购贷款提出具体要求，比如对开展该业务的金融机构的条件、贷款规模、贷款用途等，并要求备案登记。

  中行根据银监会“并购贷款额度不得超过并购总额的50％”的有关要求，为中国机械工业集团公司收购中国一拖集团有限公司总价17亿元的并购交易提供8.5亿元银团并购贷款，借款人国机集团将其收购的一拖股权质押给中国银行。

  “遵守银监会有关规定，安全性、合规性是我们首先考虑的”，中行相关负责人表示。

  首先，是保证还款。在该案例中，借款人为国机集团，也就是说，国机集团将负责偿还该笔贷款。国机集团本身是业内龙头企业，年销售额达上千亿元，财务状况良好，因此其还款能力是非常强的。

  其次，对并购交易和质押股权有效评估。中行在国机集团对并购交易评估后，再次对并购交易及质押股权的价值进行有效评估。

  经过评估中行认定，该并购交易是一次合理的、有利于并购双方长期合作并增强国机集团还款能力的交易。 

银团并购贷款合作新模式

  此次《银团并购贷款协议》的签署，开创了国内金融同业在银团并购贷款领域合作的新模式，为银企双方继续深入开展海内外并购重组业务合作奠定了坚实的基础，对促进中行和中国机械工业集团公司业务的全面发展具有重要意义。

  银团贷款在国外比较普遍，几乎所有大宗交易都采用银团贷款，即由一家银行牵头，组织多家银行共同向重点企业或项目提供融资服务。

  与传统的双边贷款（一家银行单独向企业发放贷款）相比，银团贷款有多方面的优势，比如分散贷款风险、向借款人提供更稳定的贷款等。 

  对银行而言，由多家银行共同承担贷款，银行的风险相应得以分散；更重要的是，由于客户的信息在多家银行公开，有利于银行充分识别客户的信用风险，遏制由于信息不对称导致的客户信贷欺诈等行为。对企业而言，由于银团成员共同进退，不会导致企业资金链断裂，有利于企业获得稳定的长期贷款。

  中国银行在海内外并购中有成功的经验，作为牵头行，中行在此次并购交易中负责设计融资结构、组织银团，并就贷款的利率、期限、担保等进行商定，为并购提供全方位金融服务。

  有关专家预言，今明两年海内外并购活跃。随着产业振兴规划的出台，通过产业结构调整实现产业升级的步伐将明显加快，一大批优势企业将通过兼并重组实现做强做大，通过加快自主创新和产品升级换代，成长为有国际竞争力的企业集团。在这一进程中，金融必将扮演重要的角色。

相关链接

  2008年11月，我国出台了扩大内需、促进经济增长的十项措施，明确提出要加大对兼并重组的信贷支持。2008年12月，国务院发布《关于当前金融促进经济发展的若干意见》，正式允许商业银行发放并购贷款。2008年12月9日，银监会推出《商业银行并购贷款风险管理指引》，并在随后下发的《关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》中，明确鼓励有条件的商业银行及时支持合理的并购融资需求，以有力的金融手段支持企业兼并重组、促进企业技术进步、淘汰落后产能，提高产业集中度，实现产业结构调整和资源优化配置的长远目标。

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