建信基金管理公司旗下第7只基金———核心精选股票型基金日前发行。银河证券高级分析师、基金研究总监王群航认为，在现在的时间段上，发行一只以股票市场为主要投资对象的基金建信核心精选股票型基金，对投资者有效把握市场行情提供了一个机会。

股票投资策略全面细致

  作为一只股票型基金，建信核心精选未来的股票投资比例将不会低于基金资产的60％。该基金将通过对宏观经济环境、市场环境、行业特征和公司基本面的深入研究，精选上市公司股票，实现基金资产的长期稳定增值。该基金的股票投资策略可以分为行业配置和个股选择两个层面。

  就行业配置来讲，基金管理人将对宏观经济形势与政策、行业景气程度、上市公司代表性等进行研究，以投资业绩比较基准中各个行业的权重为参照，进行行业配置决策。各行业之间的预期收益、风险及其相关性仍然是制定行业配置决策时的根本因素，基金管理人的研究将围绕着对它们产生重大影响的因素或指标展开，通过对上述因素或指标的综合评估，基金管理人定期确定各行业的配置水平，并对股票投资组合的行业配置进行相应调整。

  该基金在行业研究方面主要考虑的因素有：各行业竞争结构、行业成长空间、行业周期性及景气程度、行业主要产品或服务的供需情况、上市公司代表性等等。

  就股票选择来讲，按照“价值与成长相结合”的选股原则，基金管理人将从绝对估值与相对估值这两个方面入手，对股票的内在价值进行判断，并与当前股价进行比较，对股票的价值性做出判断。对于入选公司股票库中的股票，基金管理人都将进行“价值成长”二维风格分析，并选择具备较强价值性特征和较强成长性特征的股票进行投资。同时，该基金的股票投资组合将与业绩比较基准保持一定程度的重叠性，股票资产的40％以上投资于基准指数的成份股。

  至于个股选择方面，在价值维度，该基金主要考察股票账面价值与市场价格的比率和预期每股收益与股票市场价格的比率等。在成长维度，主要从未来12个月每股收益相对于目前（前推12个月）的预期增长率、公司可持续增长率和历史每股收益增长率等指标对股票进行考察。

债券投资提供避险保障

  根据产品设计，建信核心精选对于“债券、现金类资产及权证、资产支持证券的投资比例为基金资产的5％—40％”。基金管理人将以大类资产的预期收益率、风险水平和它们之间的相关性为出发点，对可能影响资产预期风险、收益率和相关性的因素进行综合分析和动态跟踪，据此制定该基金在股票、债券和货币市场工具等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，并进行定期或不定期的调整。

  该基金的投资业绩比较基准为：“75％×沪深300指数＋25％×中国债券总指数”。作为一只股票型基金，债券投资在业绩基准中占到25％的比例，在以往的此类基金中较为少见。

  未来，该基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略两个方面，在债券投资组合策略方面，该基金在综合分析宏观经济和货币政策的基础上，采用久期控制下的主动性投资策略，并本着风险收益配比最优、兼顾流动性的原则确定债券各类属资产的配置比例。

  在个券选择策略方面，具有以下一项或多项特征的债券，将是该基金重点关注的对象：有较高信用等级的债券；在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，到期收益率较高的债券；有良好流动性的债券；风险水平合理、有较好下行保护的债券。

  据统计，今年第三季度，建信基金管理公司的固定收益类基金产品绩效综合排名在所有的基金公司当中居第二位。2008年前三个季度，建信基金管理公司的固定收益类基金产品绩效综合排名也还是在所有的基金公司当中列第二位。